富達(dá)國(guó)際的George Efstathopoulos在9月底成功趕上中國(guó)股市大幅上漲后,再次增持中國(guó)股市,預(yù)計(jì)財(cái)政刺激將提振經(jīng)濟(jì)。他管理著約30億美元的資產(chǎn),在最近一輪股市反彈中通過港股獲利,并于上周轉(zhuǎn)投了在內(nèi)地上市的中盤股。他關(guān)注的是滬深500指數(shù),該指數(shù)今年的漲幅落后于藍(lán)籌股滬深300指數(shù)。
Efstathopoulos在接受采訪時(shí)表示,中國(guó)當(dāng)局“有能力,也會(huì)采取必要措施,確保國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)體面增長(zhǎng)”。他認(rèn)為在岸股票“更不受地緣政治影響”,中盤股也應(yīng)更多受益于刺激措施。這種樂觀情緒與一些華爾街策略師形成鮮明對(duì)比,這些策略師在特朗普當(dāng)選及潛在財(cái)政方案令人失望后對(duì)中國(guó)股市變得更加謹(jǐn)慎。然而Efstathopoulos認(rèn)為,如果美國(guó)候任總統(tǒng)威脅的關(guān)稅成為現(xiàn)實(shí),中國(guó)政府可能有足夠的政策火力來應(yīng)對(duì)。
今年以來,中國(guó)股市經(jīng)歷了大幅波動(dòng),2月曾跌至五年低點(diǎn),但9月底的貨幣刺激舉措推動(dòng)滬深300指數(shù)在短短六個(gè)交易日內(nèi)上漲32%。這種波動(dòng)對(duì)Efstathopoulos來說是件好事,他在1月暴跌期間買入并從中獲利。今年夏季,他將中國(guó)股票在投資組合中的敞口提高到4%左右,隨后隨著9月中國(guó)股市飆升,將其降至1%。隨著最近在岸中盤股的增加,他的持股現(xiàn)在回到了“3-3.5%左右”的水平。
Efstathopoulos負(fù)責(zé)管理富達(dá)的全球多元資產(chǎn)增長(zhǎng)和收益基金,該基金過去一年的回報(bào)率為9.5%,目標(biāo)是在整個(gè)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)7%至9%的年回報(bào)率。他一直在利用差價(jià)合約等衍生品重新配置中國(guó)資產(chǎn),以取代此前對(duì)恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)期貨的頭寸。
在一個(gè)看空觀點(diǎn)重新抬頭的市場(chǎng)中,Efstathopoulos在中國(guó)的押注顯得大膽。自10月8日達(dá)到峰值以來,中國(guó)股市持續(xù)回落。然而,對(duì)于Efstathopoulos來說,中國(guó)政府在部署措施刺激經(jīng)濟(jì)之前等待關(guān)稅問題更加明朗是有道理的。他表示:“你希望看到潛在的損害可能是什么,以便能夠彌合差距。如果財(cái)政刺激措施帶動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi),滬深500指數(shù)可能將成為最大贏家。”
9月底以來,在政策暖風(fēng)下,A股市場(chǎng)走出一輪回升行情,外資機(jī)構(gòu)對(duì)于中國(guó)股市的關(guān)注度持續(xù)提升。
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