近期，二次元的風(fēng)潮席卷A股市場，引發(fā)了一波漲停熱潮。11月26日，盡管A股三大指數(shù)集體下跌，但“谷子經(jīng)濟”概念股卻逆勢上漲。截至午間休盤，廣博股份和實豐文化漲停，收獲五連板；華立科技、奧飛娛樂、高樂股份也連續(xù)兩日漲停，星輝娛樂大漲約17%，晨光股份漲逾7%。

“谷子經(jīng)濟”是指近年來興起的一種新型消費現(xiàn)象，主要圍繞二次元IP周邊商品的消費文化和經(jīng)濟形態(tài)。簡單來說，它包括游戲、動漫、小說、電視劇的周邊產(chǎn)品。常見的谷子有徽章、印著動漫人物的透明卡片、PVC材料印刷的長條小卡片、流沙麻將、鑰匙扣和立牌等。隨著二次元及其衍生經(jīng)濟的快速發(fā)展，“谷子”逐漸成為年輕消費群體的新寵。年輕人逛街時常常會逛谷子店，看看是否有喜歡的動漫角色周邊上新，并通過交換谷子進行社交。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，從2016年到2023年，中國二次元產(chǎn)業(yè)規(guī)模從189億元增長至2219億元，復(fù)合增速為42%；其中周邊衍生產(chǎn)業(yè)規(guī)模從53億元增長至1023億元，復(fù)合增速高達53%。預(yù)計未來幾年，二次元產(chǎn)業(yè)規(guī)模將繼續(xù)增長，到2029年將達到5900億元，復(fù)合增速為18%。

今年9月以來，多家券商發(fā)布了關(guān)于“谷子經(jīng)濟”的研究報告，熱議這一新興市場。中信建投首席策略官陳果提出“泡騰資產(chǎn)”（泡泡瑪特、騰訊）為重塑中國核心資產(chǎn)的第一梯隊。券商分析師認為，“谷子經(jīng)濟”背后的核心是二次元IP授權(quán)與運營能力，供應(yīng)鏈能力和渠道也是關(guān)鍵因素。建議關(guān)注具備全產(chǎn)業(yè)鏈能力、旗下IP快速傳播的龍頭公司，行業(yè)集中度低，上中下游均有機會。

目前，二次元產(chǎn)業(yè)已構(gòu)建完整的生態(tài)鏈，涵蓋內(nèi)容創(chuàng)作、內(nèi)容分發(fā)、衍生品開發(fā)到IP跨界合作等多個環(huán)節(jié)。IP生產(chǎn)公司如米哈游、網(wǎng)易、奧飛娛樂負責(zé)內(nèi)容生產(chǎn)；運營公司如嗶哩嗶哩、廣博股份負責(zé)內(nèi)容傳播；周邊衍生板塊則覆蓋生產(chǎn)商與零售商，泡泡瑪特是最具代表性的企業(yè)之一。此外，IP聯(lián)名在新消費賽道盛行，豐富了二次元商業(yè)的合作模式。

浙商證券研報指出，中游運營公司需與IP產(chǎn)業(yè)鏈緊密結(jié)合，提供差異化的IP體驗才能脫穎而出。下游零售商方面，國內(nèi)二次元相關(guān)的零售渠道包括谷子店、雜貨文具禮品店、日本零售店、卡牌店以及“二次元+傳統(tǒng)店態(tài)”等。高知名度的連鎖谷子店依托上游IP資源，成長迅速、爆發(fā)力強，正處于加速開店階段。

雖然當(dāng)前“谷子經(jīng)濟”在A股市場備受追捧，但業(yè)內(nèi)人士提醒投資者需關(guān)注相關(guān)上市公司的基本面和業(yè)務(wù)發(fā)展情況，防范短期概念炒作帶來的投資風(fēng)險。