11月27日，俄羅斯盧布出現(xiàn)恐慌性拋售，盧布兌美元匯率盤中一度跌超8.5%，達(dá)到1美元兌114.75盧布，創(chuàng)出一年來新低；俄羅斯盧布兌歐元匯率也跌破1歐元兌換120盧布，盤中跌幅超過9%。自上周四以來，盧布對(duì)美元累計(jì)跌幅超過12%，盧布對(duì)歐元的跌幅超過13%。

分析人士指出，盧布加速下跌的主要原因與美國(guó)財(cái)政部上周宣布對(duì)俄羅斯金融機(jī)構(gòu)實(shí)施制裁有關(guān)，同時(shí)市場(chǎng)對(duì)俄烏沖突升級(jí)的擔(dān)憂加劇。當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月21日，美國(guó)財(cái)政部外國(guó)資產(chǎn)控制辦公室宣布對(duì)俄羅斯天然氣工業(yè)銀行、50多家俄羅斯中小銀行、40多家俄羅斯證券機(jī)構(gòu)和15名俄羅斯金融官員實(shí)施制裁。這些制裁擾亂了對(duì)外貿(mào)易支付，尤其是石油和天然氣的支付，導(dǎo)致俄羅斯市場(chǎng)出現(xiàn)外匯短缺。目前，不少分析師預(yù)計(jì)，美元兌盧布匯率可能在年底前觸及1美元兌115盧布至120盧布的水平。

德商銀行外匯分析師Tatha Ghose表示，由于地緣沖突和制裁影響了俄羅斯的能源和大宗商品貿(mào)易，導(dǎo)致基本面疲弱，盧布在過去一周大幅貶值。雖然從美元兌盧布來看，這種情況不太明顯，因?yàn)槊涝獌缎屡d市場(chǎng)貨幣已經(jīng)強(qiáng)勁上漲，但從歐元兌盧布匯率來看，這一點(diǎn)很明顯，歐元兌盧布自11月中旬以來一直在上漲。

盡管盧布疲軟對(duì)俄羅斯出口企業(yè)有利，但盧布貶值也會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口商品成本上升，從而推高俄羅斯國(guó)內(nèi)的通脹率。俄羅斯的消費(fèi)者通脹率已接近9%，導(dǎo)致俄羅斯央行上個(gè)月將關(guān)鍵利率從19%上調(diào)至21%。預(yù)計(jì)俄羅斯央行12月開會(huì)時(shí)可能會(huì)再次加息。今年以來，俄羅斯股市已累計(jì)下跌逾20%，盧布的下跌加劇了這一局面。俄羅斯央行設(shè)定的基準(zhǔn)利率高于20%，存款收益率高于20%，增加了盧布儲(chǔ)蓄的吸引力。

BCS經(jīng)紀(jì)公司分析師表示，市場(chǎng)正在等待俄羅斯當(dāng)局對(duì)盧布貶值的反應(yīng)。投資者在不確定的環(huán)境中買入外幣，以保護(hù)自己的資產(chǎn)不受貶值影響。盧布貶值導(dǎo)致進(jìn)口商品成本上升，推高了國(guó)內(nèi)的通脹率。今年以來，俄羅斯央行數(shù)次大幅加息，將基準(zhǔn)利率從16%上調(diào)至21%的歷史最高水平。由于物價(jià)持續(xù)上漲，政策制定者聲稱需要進(jìn)一步收緊貨幣政策。作為制定貨幣政策的一個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)，通脹預(yù)期繼續(xù)上升，在10月份達(dá)到了13.4%，高于上月的12.5%。盡管俄羅斯央行承諾明年將使通脹率更接近目標(biāo)水平，但目前來看極為艱難。

俄羅斯央行發(fā)表聲明稱，將從11月28日起至2024年底暫停在俄羅斯國(guó)內(nèi)市場(chǎng)購(gòu)買外幣。此決定將有助于減少金融市場(chǎng)的波動(dòng)，俄羅斯央行將在2025年初根據(jù)該國(guó)實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況再行決定是否恢復(fù)購(gòu)買外幣。