俄羅斯盧布出現(xiàn)大幅貶值。11月27日，盧布對(duì)美元匯率下跌超過(guò)8.5%，跌破1美元兌換110盧布，創(chuàng)一年來(lái)新低。盧布對(duì)歐元匯率也跌破1歐元對(duì)120盧布，跌幅超過(guò)9%。此外，盧布對(duì)人民幣匯率達(dá)到了32個(gè)月來(lái)的最低水平，1元人民幣可兌換15.35盧布。

“1美元兌換100盧布”的匯率曾被認(rèn)為是俄羅斯人的心理紅線。此次盧布大幅貶值背后有多重原因。烏克蘭危機(jī)持續(xù)延宕，美國(guó)放開(kāi)烏長(zhǎng)程導(dǎo)彈限制，尤其是最新的金融制裁以及俄羅斯新預(yù)算公布和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，是導(dǎo)致盧布大幅貶值的主要因素。烏克蘭危機(jī)以來(lái)，西方國(guó)家的制裁影響了俄羅斯能源和大宗商品貿(mào)易，增加了俄羅斯的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。美國(guó)對(duì)俄羅斯金融業(yè)的最新制裁加劇了盧布跌勢(shì)，擾亂了對(duì)外貿(mào)易支付，特別是石油和天然氣的支付，導(dǎo)致市場(chǎng)上外匯供不應(yīng)求。11月21日，美國(guó)財(cái)政部宣布對(duì)俄羅斯天然氣工業(yè)銀行、多家中小銀行及證券機(jī)構(gòu)實(shí)施制裁。俄羅斯天然氣工業(yè)銀行此前一直是俄羅斯能源出口的重要金融機(jī)構(gòu)，如今也被列入制裁名單。

民眾對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的信心不足和預(yù)期偏弱也是影響盧布價(jià)值的因素之一。專(zhuān)家指出，美國(guó)對(duì)俄羅斯金融業(yè)的精準(zhǔn)打擊直接導(dǎo)致了盧布的大跌，同時(shí)，盧布長(zhǎng)期超發(fā)也是貶值的重要原因。

盧布下跌不僅影響俄羅斯本國(guó)經(jīng)濟(jì)，還對(duì)外貿(mào)產(chǎn)生影響。盧布貶值有利于俄羅斯出口，但也會(huì)導(dǎo)致進(jìn)口成本上升，加劇國(guó)內(nèi)通脹率。盧布的大幅貶值還將導(dǎo)致涉及民生的日用消費(fèi)品價(jià)格上漲，進(jìn)而影響市場(chǎng)情緒。俄羅斯央行估計(jì)，盧布貶值10%會(huì)使通脹率上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。11月俄通脹預(yù)期為13.4%，遠(yuǎn)高于俄央行設(shè)定的4%目標(biāo)。俄央行警告稱(chēng)，中期來(lái)看有持續(xù)的高通脹風(fēng)險(xiǎn)，因此需要進(jìn)一步收緊貨幣政策，以確保通脹回歸到目標(biāo)水平。

盧布適度貶值也有利于俄羅斯增加預(yù)算。在美元計(jì)價(jià)下，盧布貶值后油氣價(jià)格更具競(jìng)爭(zhēng)力，這對(duì)以油氣作為主要收入來(lái)源的俄羅斯是有利的。然而，這個(gè)邏輯的前提是能繼續(xù)獲得石油美元。對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)，盧布波動(dòng)不利于中俄貿(mào)易穩(wěn)步發(fā)展，尤其是盧布突然大幅度貶值，將給中國(guó)出口企業(yè)帶來(lái)較大損失。

面對(duì)盧布大跌，俄羅斯央行已作出回應(yīng)。從11月28日起至2024年底，該行將暫停在俄羅斯國(guó)內(nèi)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)外幣。此決定將有助于減少金融市場(chǎng)的波動(dòng)，2025年初將根據(jù)俄羅斯實(shí)際經(jīng)濟(jì)情況再行決定是否恢復(fù)購(gòu)買(mǎi)外幣。如果盧布對(duì)美元和歐元出現(xiàn)更大幅度的下跌，俄羅斯可能會(huì)加強(qiáng)對(duì)貿(mào)易商的匯率管制，要求企業(yè)至少出售80%的外匯收入，以此平抑外匯極度短缺的情況。預(yù)計(jì)隨著新制裁關(guān)閉更多交易渠道，俄羅斯的貿(mào)易平衡或?qū)⑦M(jìn)一步惡化，從而推動(dòng)盧布進(jìn)一步下跌。美元對(duì)盧布匯率可能在年底前觸及1美元兌換115至120盧布的水平。未來(lái)盧布走勢(shì)將受到美國(guó)新的對(duì)俄政策、俄烏局勢(shì)變化和地緣沖突的影響。