專家：中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好多重特征顯現(xiàn)

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2024-12-09 16:59:00 百家號

今年以來中國經(jīng)濟(jì)運行呈現(xiàn)出多重特征。經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷了疫后的“沖擊-修復(fù)”過程，呈現(xiàn)波動恢復(fù)態(tài)勢。復(fù)蘇分為三個階段：流量恢復(fù)、資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)和經(jīng)濟(jì)常態(tài)化增長。目前，第一階段的修復(fù)已完成，資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)仍在進(jìn)行中，距離常態(tài)化增長尚有一定距離。

從經(jīng)濟(jì)運行節(jié)奏與動力來看，前三季度經(jīng)濟(jì)增速逐季走低，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)邊際走弱。最終消費增長貢獻(xiàn)率由上半年的60.5%降至49.9%，回落幅度較大。貨物與服務(wù)凈出口的增長貢獻(xiàn)率上升約10個百分點至23.8%，外部需求對經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)顯著增加，部分補(bǔ)充了內(nèi)需不足。名義增速持續(xù)低于實際增速，微觀主體感受到的經(jīng)濟(jì)溫度相對偏冷。但在一系列增量政策密集出臺后，9月的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)出現(xiàn)積極變化。

從生產(chǎn)端來看，高技術(shù)制造業(yè)與先進(jìn)服務(wù)業(yè)形成較強(qiáng)支撐。前三季度裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)增加值分別增長7.5%和9.1%，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增加值增長11.3%。然而，終端消費需求持續(xù)偏弱的壓力已向生產(chǎn)端傳導(dǎo)，價格水平偏低也制約了企業(yè)利潤的修復(fù)。

終端消費需求方面，消費增長勢頭持續(xù)放緩，服務(wù)消費顯著偏離常態(tài)增長趨勢線。居民消費支出增速下降，存在消費降級和消費下沉現(xiàn)象。居民收入增速放緩導(dǎo)致預(yù)期減弱，居民資產(chǎn)負(fù)債表衰退。隨著一攬子增量政策的出臺，存量房貸利率下調(diào)，資本市場和房地產(chǎn)市場趨穩(wěn)，有助于增強(qiáng)居民預(yù)期并改善資產(chǎn)負(fù)債表。

固定資產(chǎn)投資方面，三大投資表現(xiàn)分化。房地產(chǎn)投資持續(xù)收縮拖累整體投資，而制造業(yè)投資增速較高，設(shè)備工器具購置投資增長達(dá)16.4%。商品房銷售面積和銷售額同比跌幅收窄但降幅仍大，穩(wěn)地產(chǎn)仍在路上?；ㄍ顿Y依賴于政府債發(fā)行與使用節(jié)奏，加大“兩重”投資力度有望推動固定資產(chǎn)投資進(jìn)一步提升。

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