永輝超市，泡沫有點大了！(2)
在此之前，港A兩市與消費密切相關(guān)的商超零售、日化商品板塊迎來了一波大爆發(fā)。其中，永輝超市、一鳴食品是A股市場典型代表，港股代表則是藍月亮、名創(chuàng)優(yōu)品。
可見，永輝超市在短時間里的大幅暴漲，更多來源于A股大市回暖之下，資金面瘋狂抱團驅(qū)動。
2021年，永輝超市營收910.6億元，同比下滑2.29%，歸母凈利潤為-39.44億元。這是2007年有財務(wù)披露數(shù)據(jù)以來，首次出現(xiàn)收入負增長、利潤虧損的情況。
圖：永輝超市歸母凈利潤及同比增速，來源：Wind
永輝經(jīng)營出現(xiàn)拐點后，營收連續(xù)下滑至今。歸母凈利潤表現(xiàn)更是慘不忍睹，三年累計虧損超過80億元，陷入實實在在困境之中。
這其實不僅是永輝超市一家的問題。據(jù)國家統(tǒng)計局披露，2023年超市業(yè)態(tài)零售額首次出現(xiàn)同比下滑。在今年上半年的半年報中，12家超市上市企業(yè)里，有7家出現(xiàn)同比下滑。
那么，究竟是什么原因?qū)е轮袊袠I(yè)態(tài)盛極而衰呢？
超市這門生意，說到底，還是賺線下流量的錢——從供貨商拿貨，在通過超市平臺把貨賣給消費者，賺取中間環(huán)節(jié)利潤。倘若超市極度依賴的線下流量不斷被蠶食，那么經(jīng)營自然會受到重創(chuàng)。
眾所周知，中國線上電商銷售規(guī)模越來越大，已達到令超市業(yè)態(tài)陷入經(jīng)營困境的臨界點。2007年，中國網(wǎng)絡(luò)零售規(guī)模占社會零售總額的0.6%，遠低于彼時連鎖百強零售企業(yè)的11.2%。到2023年，前者已經(jīng)占比高達32.7%（較2018年大幅提升9.1%），后者已經(jīng)萎縮至4.3%。
除線上電商不斷蠶食外，中國超市業(yè)態(tài)線下流量也不斷被便利店、零食量販店等小店分流。
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