明年投資的重點賽道與潛力布局何在中型股的吸引力

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2024-12-16 04:55:26 金融界

中型股可能成為明年投資者尋找高質量且價格具有吸引力資產的最佳選擇。這類股票通常指市值在20億到100億美元之間的公司，它們常被視為夾在大盤股和小盤股之間的“中間孩子”。然而，最近中型股表現突出。SPDR標普中型股400 ETF信托（MDY）和iShares核心標普中型股ETF（IJH）在本季度分別上漲了7.5%，超越標普500指數的5.6%漲幅，但略遜于羅素2000指數的8%漲幅。11月，標普中型股400指數迎來了年度最佳表現。

許多投資者預計隨著市場持續(xù)輪動，中型股將繼續(xù)上漲。他們認為，中型公司比小盤股的業(yè)務質量更好，同時也比大盤股具備更高的增長潛力。Keeley Teton Advisors的基金經理Thomas Browne表示，他們希望投資于那些能“做好一切”的公司，并長期持有。從短期來看，他認為中型股相對于大盤股更具吸引力。

進入2025年，許多投資者擔心標普500指數已經估值過高，在過去兩年均取得超過20%的漲幅之后，華爾街策略師預計明年該指數的回報率大約為10%。相比之下，中型股的估值更具吸引力。Browne指出，標普400的預期市盈率大約為標普500的79%，而在過去20年間，它的歷史均值通常為標普500的107%——這意味著中型股將不得不在未來五年內逐步彌合這28個百分點的表現差距。

小型股目前的估值為長期均值的82%（相比長期平均值的113%）。然而，中型股的風險低于小型股，例如羅素2000指數中包含許多高杠桿、商業(yè)模式尚未驗證的公司。Catalyst Dynamic Alpha Fund的投資組合經理Luke O’Neill表示，羅素2000中有太多質量低劣的公司。他們更傾向于選擇質量較高的公司。O’Neill還指出，如果美聯儲的降息力度超出市場預期，羅素2000可能會迎來反彈，但他仍然更傾向于持有高質量公司。

O’Neill表示，他的基金約有40%至50%的資金配置在中型股。他對幾只股票持樂觀態(tài)度，包括Ralph Lauren（RL）和Evercore（EVR）。Ralph Lauren作為一家美國奢侈時尚公司，有未來幾年實現兩位數增長的潛力，因企業(yè)重組和在歐洲的高端定位提升了增長前景。今年該股已上漲58%，并被華爾街一致看好。Evercore是一家投資銀行，盡管目前估值不算便宜，但O’Neill認為特朗普的親商業(yè)政策可能推動該股進一步上漲。Keeley Teton Advisors的Browne則提名了Columbia Banking System（COLB）和Gen Digital（GEN）作為他的首選股票。

(責任編輯：于浩淙 zx0176)

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