近期國(guó)債收益率持續(xù)走低,市場(chǎng)利率和銀行可控利率之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系并未有效形成。隨著中央重提貨幣政策“適度寬松”,市場(chǎng)對(duì)接下來貨幣政策走向和具體部署的關(guān)注度進(jìn)一步提升。摩根大通中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌認(rèn)為,近幾年房地產(chǎn)深度調(diào)整是中國(guó)宏觀面臨最大的痛點(diǎn),房地產(chǎn)對(duì)宏觀的負(fù)面效應(yīng)可能還會(huì)延續(xù)一到兩年。要打破庫存上升、房?jī)r(jià)下降、需求萎縮的負(fù)循環(huán),不僅需要關(guān)注需求端,還要解決房?jī)r(jià)和庫存兩端的痛點(diǎn)。
楊偉民認(rèn)為,當(dāng)前內(nèi)需不足主要體現(xiàn)在居民消費(fèi)不足,大力提振消費(fèi)是明年經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好的關(guān)鍵。伍戈建議實(shí)施超常規(guī)的財(cái)政政策,提升赤字率,解決存量問題,扭轉(zhuǎn)價(jià)格黏性和剛性。王忠民則強(qiáng)調(diào)啟動(dòng)消費(fèi)端的所有政策,減輕養(yǎng)老金負(fù)債,推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金投資,激活消費(fèi)需求。李揚(yáng)表示,在確認(rèn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨需求不足局面時(shí),實(shí)行寬松的貨幣政策來應(yīng)對(duì)資本市場(chǎng)的波動(dòng)、保護(hù)家庭和企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、保護(hù)居民的消費(fèi)能力,借以擴(kuò)大總需求,是一個(gè)合乎邏輯的選擇。
針對(duì)提振居民消費(fèi),楊偉民提出了三方面建議:一是更加積極的財(cái)政政策應(yīng)更多用于擴(kuò)大消費(fèi);二是大幅增加對(duì)低收入群體的轉(zhuǎn)移收入;三是支持消費(fèi)型產(chǎn)業(yè)發(fā)展。此外,推動(dòng)房地產(chǎn)持續(xù)止跌回穩(wěn)也是重要任務(wù),可以通過國(guó)企收購商品房、轉(zhuǎn)變成租賃房等方式去庫存,提供收益率補(bǔ)貼或貼息,提升投資回報(bào)率,促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)企穩(wěn)。