波瀾壯闊的2024年即將畫上句號，充滿無限希望的2025年正向我們闊步走來。在這辭舊迎新的關鍵時刻，回望過去一年，全球經(jīng)濟在復蘇與挑戰(zhàn)的交織中穩(wěn)步前行；中國國家經(jīng)濟政策審時度勢，及時調整，通過一系列政策為實體經(jīng)濟賦能、為企業(yè)減負，為市場輸入活力。在多方力量的共同努力下，A股票市場迎來了久違的反彈，長線資本與耐心資本競相涌入，上市公司愈發(fā)重視自身的高質量發(fā)展，積極回饋投資者，奏響市場最強音。

關山初度，征途未歇，我們策馬揚鞭，再踏新征程。為了紀念這不平凡的2024年，金融界上市公司研究院從宏觀層面、市場層面、企業(yè)基本面等多個維度進行了全面深入的梳理，力求從一系列“十大”中勾勒出2024年的發(fā)展軌跡，為投資者指引方向，助力他們更好地把握2025年的機遇。

新質生產(chǎn)力

2024年，新質生產(chǎn)力是貫穿于全部經(jīng)濟領域最熱的詞匯。最早在2023年9月習近平總書記在黑龍江考察調研期間首次提出：“整合科技創(chuàng)新資源，引領發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)，加快形成新質生產(chǎn)力”。此后在多次重要會議上被反復提及，特別是被寫入2024年李強總理的政府工作報告和二十屆三中全會。2024年末評選出的“十大流行語”，新質生產(chǎn)力毫無懸念當選，體現(xiàn)了中國經(jīng)濟以科技與創(chuàng)新為特征的發(fā)展趨勢。

政策利好

2024年中國政府出臺了一系列利好政策，特別是在9月24日國務院新聞辦舉行發(fā)布會，介紹金融支持經(jīng)濟高質量發(fā)展有關情況之后，一系列政策應運而出，涉及貨幣、財政、地產(chǎn)、股市等多個領域，極大地提振了市場信心，并引發(fā)隨后的市場行情。

九月行情

2024年九月見證了中國股市經(jīng)歷了從谷底到巔峰的跌宕起伏。在9月24日中國政府宣布一系列刺激政策后，市場熱情被引爆，在9月26、27、30日幾個交易日中，A股持續(xù)出現(xiàn)大漲行情，9月30日上證綜指收于3336.5點，上漲248.97點，漲幅達到8.06%，成交額超過2.6萬億，滬指重回3300點，A股市場確認進入新一輪牛市。

4.未來產(chǎn)業(yè)

隨著全球科技的飛速發(fā)展，未來產(chǎn)業(yè)正逐漸成為重塑全球經(jīng)濟格局的變革力量。未來產(chǎn)業(yè)不僅預示著經(jīng)濟社會發(fā)展的全新趨勢，還具備巨大的發(fā)展?jié)摿?，一旦實現(xiàn)技術突破和產(chǎn)業(yè)化，將對社會生產(chǎn)生活產(chǎn)生深遠影響。各國紛紛布局未來產(chǎn)業(yè)，以期搶占全球科技創(chuàng)新制高點，推動經(jīng)濟高質量發(fā)展。2024年中央經(jīng)濟工作會議提出，以科技創(chuàng)新引領新質生產(chǎn)力，開展“人工智能+”行動，培育未來產(chǎn)業(yè)。未來產(chǎn)業(yè)涵蓋人工智能、量子信息、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈、新能源、先進材料、生命科學等多個領域。我國的未來產(chǎn)業(yè)涉及到數(shù)字經(jīng)濟、人工智能、生物制造、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟、量子、生命科學、數(shù)智技術、綠色技術等領域，已經(jīng)有多項產(chǎn)業(yè)形成規(guī)劃化的競爭優(yōu)勢。

5.重組浪潮

2024年以來，并購重組迎來政策密集支持，進一步激發(fā)市場活力。2024年9月，國泰君安與海通證券宣布合并，這是中國資本市場史上規(guī)模最大的A+H雙邊市場吸收合并，也是上市券商A+H最大的整合案例。據(jù)相關研究數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月15日，今年以“A股上市公司”為參與主體的并購事件高達2200多起。此外，并購成功率達93%，較2023年提升1.9個百分點，創(chuàng)近10年新高。

6.企業(yè)出海

企業(yè)出海已成為近年來中國經(jīng)濟發(fā)展的重要趨勢。據(jù)統(tǒng)計，2024年中國全行業(yè)對外直接投資同比增長16.1%，非金融類直接投資增長19.5%，出海企業(yè)數(shù)量增長了23%。這一顯著增長背后，有多重原因驅動。一方面，全球經(jīng)濟一體化加深，新興市場國家經(jīng)濟快速發(fā)展，為中國企業(yè)提供了廣闊的市場空間；另一方面，中國國內產(chǎn)業(yè)結構不斷升級，企業(yè)面臨產(chǎn)能過剩、市場飽和等問題，需要尋找新的市場和發(fā)展空間。企業(yè)出海不僅有助于分散風險、降低對單一市場的依賴，還能通過獲取先進技術和管理經(jīng)驗，提升自身的競爭力。出海的結果也是顯著的，許多中國企業(yè)在國際市場上取得了顯著的成績，品牌影響力不斷提升，海外收入占比持續(xù)提升，展現(xiàn)出強勁的增長勢頭。企業(yè)出海已成為中國企業(yè)實現(xiàn)國際化戰(zhàn)略、提升全球競爭力的重要途徑。

7.激發(fā)消費潛力

2024年，圍繞“激發(fā)消費潛力”，國家出臺了一系列政策，如3月國務院印發(fā)了《推動大規(guī)模設備更新和消費品以舊換新行動方案》，推動家電、汽車等消費品的以舊換新；8月出臺《關于促進服務消費高質量發(fā)展的意見》，提出優(yōu)化和擴大服務供給；以及打造消費新場景培育消費新增長點等，力求促進消費市場的回暖和經(jīng)濟增長。些措施不僅促進了消費持續(xù)回暖復蘇，還有力帶動了相關行業(yè)生產(chǎn)加快。截至2024年12月13日，消費品以舊換新政策整體帶動相關產(chǎn)品銷售額超1萬億元。其中，汽車以舊換新帶動乘用車銷售量超520萬輛，家電以舊換新帶動八大類產(chǎn)品銷售量超4900萬臺。通過持續(xù)的政策引導和市場激勵，將進一步激發(fā)消費者的換新熱情，釋放潛在的消費需求。

8.監(jiān)管長牙帶刺

2024年1月16日，習近平總書記在省部級主要領導干部推動金融高質量發(fā)展專題研討班開班式上指出：“監(jiān)管要‘長牙帶刺’、有棱有角，關鍵在于金融監(jiān)管部門和行業(yè)主管部門要明確責任，加強協(xié)作配合。在市場準入、審慎監(jiān)管、行為監(jiān)管等各個環(huán)節(jié)，都要嚴格執(zhí)法，實現(xiàn)金融監(jiān)管橫向到邊、縱向到底?！边@一表述突出強調了我國對金融領域違法違規(guī)亂象“零容忍”的態(tài)度，彰顯了我國全面加強金融監(jiān)管的決心。2024年，證監(jiān)會的一系列監(jiān)管舉措無疑為其提供了有力注解。據(jù)統(tǒng)計，全年對證券業(yè)共發(fā)出超103張罰單，涉及逾155名違規(guī)炒股的從業(yè)人員，波及18家券商，罰沒金額合計高達數(shù)億元。此外還有對券商、上市公司等的一系列違規(guī)行為，證監(jiān)會也毫不手軟，處罰力度之大、范圍之廣前所未有。

9.綜合整治“內卷式”競爭

2024年，超級內卷成為許多行業(yè)的寫照。2024年7月，比亞迪與吉利公開在演講中互相指責內卷，引發(fā)行業(yè)熱議，甚至最后這一話題出現(xiàn)在當月的政治局會議上討論中，提出了要防止行業(yè)的“內卷式惡性競爭”。到了年末中央經(jīng)濟工作會議時則提出，要綜合整治“內卷式”競爭，規(guī)范地方政府和企業(yè)行為。“內卷式”競爭首次出現(xiàn)在中央經(jīng)濟工作會議上，引發(fā)了社會廣泛關注?！皟染硎健备偁幹饕憩F(xiàn)為在同一領域內過度競爭、資源消耗大但效益提升有限的現(xiàn)象。綜合整治這一現(xiàn)象，這有利于穩(wěn)固產(chǎn)業(yè)格局，維護行業(yè)價格體系的穩(wěn)定，以及確保企業(yè)利潤預期的合理性。如何實施綜合整治？目前還有待未來政策的進一步明確。

10.呵護民企

2024年10月10日，司法部、國家發(fā)展改革委發(fā)布關于《中華人民共和國民營經(jīng)濟促進法（草案征求意見稿）》公開征求意見的通知，將首次通過法律手段促進公平競爭，保障民營企業(yè)獲得公平的市場機會。隨后，多位社會知名人士積極發(fā)聲，呼吁呵護民營企業(yè)和民營企業(yè)家。一時間，以良法善治促進民營經(jīng)濟發(fā)展成為重要輿論呼聲。12月21日，該草案已提請十四屆全國人大常委會第十三次會議審議。這意味著該法已進入立法程序的重要階段。