2024年A股IPO市場加強逆周期調(diào)節(jié)、審核階段收緊，首發(fā)上市新股只有100家，創(chuàng)下2013年以來新低。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年A股IPO首發(fā)家數(shù)僅有100家，同比下降68.05%；首發(fā)募資總額673.52億元，同比下降81.11%。資深財經(jīng)評論人士皮海洲指出，IPO數(shù)量銳減與監(jiān)管加強逆周期調(diào)節(jié)、審核階段收緊、新股發(fā)行節(jié)奏放緩有關(guān)。由于市場行情震蕩，承接新股能力下降，IPO減少也就在意料之中了。

盡管新股發(fā)行減少有利于市場維穩(wěn)，但打新市場再度活躍，打新收益率持續(xù)走高，“一簽難求”景象再現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2023年新股網(wǎng)上平均中簽率0.49%，今年平均中簽率則低至0.05%。今年100只新股里只有科創(chuàng)板的上海合晶、北交所的海昇藥業(yè)首日破發(fā)，破發(fā)率僅為2%。而去年首日破發(fā)的新股數(shù)量合計有87只，破發(fā)率高達(dá)28%。以首日收盤價計算，今年滬、深新股中超過七成單簽盈利超過1萬元。其中，單簽盈利最多的是9月30日創(chuàng)業(yè)板上市的長聯(lián)科技，單簽盈利高達(dá)17.99萬元，是年內(nèi)最大“肉簽”。

分地域看，今年有17個省份迎來新的上市公司，14個省份與IPO無緣。陜西今年有諾瓦星云、科隆新材兩只新股上市，合計首發(fā)募資18.71億元。諾瓦星云是LED顯示控制及視頻處理行業(yè)龍頭，主要客戶包括利亞德、洲明科技、艾比森、京東方、兆馳股份等。2月8日，諾瓦星云在創(chuàng)業(yè)板上市，募資16.29億元，發(fā)行價126.89元/股，首日漲幅202.62%?？坡⌒虏闹饕獜氖乱簤航M合密封件、液壓軟管等橡塑新材料產(chǎn)品研制，煤礦輔助運輸設(shè)備產(chǎn)銷和維修，服務(wù)于大型煤礦和煤機企業(yè)。12月5日，科隆新材在北交所上市，募資2.42億元，發(fā)行價14元/股，首日漲幅201.36%。此外，陜西今年還有興化股份、節(jié)能環(huán)境、中再資環(huán)等3家上市公司完成增發(fā)，合計募資47.82億元。也就是說，今年陜西企業(yè)通過IPO、增發(fā)合計在A股融資66.53億元，約占A股市場股權(quán)融資總額（含首發(fā)、增發(fā)、可轉(zhuǎn)債）2854.46億元的2.3%。

IPO市場“遇冷”背后，終止上市企業(yè)數(shù)量創(chuàng)下歷史新高。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月30日，2024年A股市場終止IPO的企業(yè)數(shù)量達(dá)432家。尤其是創(chuàng)業(yè)板，2023年受理的113家IPO企業(yè)中，已有94家撤回IPO申請。終止IPO企業(yè)來源集中在半導(dǎo)體、光伏、動力電池、生物醫(yī)藥等行業(yè)。上述432家終止IPO的公司里，有67家公司在終止前已經(jīng)過會，最終仍無緣上市。其中，來自創(chuàng)業(yè)板的有59家，占比近九成。這些過會后長時間未注冊的公司，IPO進(jìn)程再添不確定性。目前在IPO審核申報隊列里，2024年已過會但仍未提交注冊的有18家；2024年之前已提交注冊，仍無結(jié)果的有9家。

會計師事務(wù)所安永報告指出，2024年全球IPO活動整體放緩，全年預(yù)計有1162家企業(yè)上市，融資1173億美元。相比2023年，IPO數(shù)量、融資額分別下降14%和7%。不過，隨著全球經(jīng)濟放緩局面逐漸緩解及私募股權(quán)市場積壓的退出需求，將為IPO市場復(fù)蘇提供支撐，預(yù)計2025年IPO市場將會有所改善。德勤預(yù)計，2025年A股新股發(fā)行數(shù)量及融資規(guī)模均會比2024年穩(wěn)中有增。國泰君安證券預(yù)計，2025年的滬深板塊股票發(fā)行節(jié)奏有望回暖，全年預(yù)計發(fā)行數(shù)量150家至210家，合計募資規(guī)模在1600億元附近。萬聯(lián)證券西安營業(yè)部投顧屈放認(rèn)為，目前A股IPO排隊序列僅有200多家公司，總量上已經(jīng)過了排隊高峰期。因此，預(yù)計未來的IPO發(fā)行節(jié)奏將逐漸平穩(wěn)。從監(jiān)管層審核重點看，新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)仍然是未來首發(fā)上市的重點支持行業(yè)。伴隨經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和政策扶持，新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)發(fā)展前景更為廣闊，在資本市場融資的空間也更大?？苿?chuàng)板、北交所等都是新質(zhì)生產(chǎn)力企業(yè)上市的重點平臺。管理層對IPO發(fā)行節(jié)奏也會根據(jù)二級市場實際情況而做出調(diào)整，避免因過度集中發(fā)行對市場信心造成沖擊。