媒體：央行堅(jiān)定維護(hù)人民幣匯率韌性 600億央票展現(xiàn)決心

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2025-01-10 14:14:18 新浪財(cái)經(jīng)

央行堅(jiān)定維護(hù)人民幣匯率韌性。2025年1月9日，中國人民銀行發(fā)布公告，宣布將于1月15日通過香港金融管理局債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)（CMU）債券投標(biāo)平臺(tái)，招標(biāo)發(fā)行2025年第一期中央銀行票據(jù)，發(fā)行量為人民幣600億元。此舉旨在豐富香港高信用等級(jí)人民幣金融產(chǎn)品，完善香港人民幣收益率曲線，并釋放出央行堅(jiān)定維護(hù)人民幣匯率韌性的政策信號(hào)。

此次發(fā)行規(guī)模達(dá)到600億元，為歷次最高，對(duì)離岸人民幣流動(dòng)性構(gòu)成重要影響。從歷史數(shù)據(jù)來看，本次發(fā)行量占現(xiàn)存離岸人民幣央票規(guī)模的43%，約占香港離岸人民幣活期及儲(chǔ)蓄存款規(guī)模的13.6%。自12月中旬以來，離岸人民幣流動(dòng)性持續(xù)偏緊，CNH HIBOR隔夜利率水平在4%左右波動(dòng)，尤其在1月7日和8日分別達(dá)到8.1%和7.82%，創(chuàng)2021年7月以來的新高。

盡管短期內(nèi)人民幣面臨一定的壓力，但預(yù)計(jì)將在7.1-7.3區(qū)間內(nèi)波動(dòng)。當(dāng)前人民幣與其他非美貨幣均面臨美元走強(qiáng)帶來的短期沖擊。然而，央行已采取逆周期調(diào)節(jié)措施，堅(jiān)決糾偏順周期行為，防止市場單邊預(yù)期自我強(qiáng)化，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定。基于過往經(jīng)驗(yàn)，央行能夠有效管理市場預(yù)期，增強(qiáng)市場信心。

2025年人民幣匯率環(huán)境可能更為復(fù)雜，尤其是如果美國開啟新一輪加征關(guān)稅，可能會(huì)再次受到外部沖擊。不過，與2018-2019年的加征關(guān)稅時(shí)期相比，目前的情況有所不同。美國已經(jīng)進(jìn)入降息周期，而2018年則處于加息周期。此外，中國財(cái)政擴(kuò)張可能更早啟動(dòng)，政府債務(wù)成本低于經(jīng)濟(jì)增速，財(cái)政擴(kuò)張將對(duì)匯率形成支撐。

(責(zé)任編輯：張蕾)

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