2025年1月10日，萬(wàn)科A發(fā)布了一份關(guān)于為融資事項(xiàng)提供擔(dān)保的公告。公告中提到，控股子公司武漢譽(yù)天興業(yè)置地有限公司（簡(jiǎn)稱“武漢譽(yù)天”）2019年的一筆保險(xiǎn)資管債權(quán)投資計(jì)劃到期日調(diào)整至2026年12月31日，較原計(jì)劃延長(zhǎng)了兩年。該債權(quán)計(jì)劃涉及的保險(xiǎn)資管公司是新華資產(chǎn)管理股份有限公司。

這一公告再次引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)萬(wàn)科與險(xiǎn)資融資問(wèn)題的關(guān)注。2019年，泰康資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司曾以債權(quán)投資計(jì)劃形式為萬(wàn)科子公司提供了融資，目前也到了原先約定的到期日；太平資產(chǎn)管理有限公司為萬(wàn)科提供的債權(quán)投資計(jì)劃將于2025年到期。

根據(jù)萬(wàn)科公告，其控股子公司武漢譽(yù)天前期通過(guò)保險(xiǎn)資金不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃向新華資產(chǎn)融資，萬(wàn)科為該筆融資提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保，擔(dān)保期限為全部債務(wù)履行期限屆滿之日起2年。截至目前，本次融資余額為20.4億元，經(jīng)協(xié)商融資到期日調(diào)整至2026年12月31日。萬(wàn)科繼續(xù)為此次融資提供無(wú)條件不可撤銷的連帶責(zé)任保證擔(dān)保，擔(dān)保金額為20.4億元。

萬(wàn)科還披露了武漢譽(yù)天的財(cái)務(wù)情況：2024年1月至11月，營(yíng)業(yè)收入為16459.14萬(wàn)元，利潤(rùn)總額為-4257.91萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為-3389.5萬(wàn)元。武漢譽(yù)天將持有的萬(wàn)科金域國(guó)際項(xiàng)目抵押給新華資產(chǎn)。

2019年11月，萬(wàn)科曾發(fā)布一份公告，詳細(xì)說(shuō)明了上述險(xiǎn)資債權(quán)投資計(jì)劃的情況：為滿足萬(wàn)科金域國(guó)際項(xiàng)目建設(shè)及運(yùn)營(yíng)需要，武漢譽(yù)天擬向新華資產(chǎn)融資，融資本金不超過(guò)26.25億元，期限不超過(guò)5年。同一公告還披露了萬(wàn)科為成都、佛山兩地三家子公司三個(gè)項(xiàng)目的融資進(jìn)行了擔(dān)保，這三個(gè)項(xiàng)目涉及的出資主體為泰康資產(chǎn)。具體來(lái)看，天府萬(wàn)科云城北地塊項(xiàng)目、天府萬(wàn)科云城南地塊項(xiàng)目以及萬(wàn)科薈光大廈項(xiàng)目分別向泰康資產(chǎn)融資不超過(guò)21億元、13億元和10億元，總金額合計(jì)不超過(guò)44億元。這些項(xiàng)目的融資期限與新華資產(chǎn)的債權(quán)投資計(jì)劃期限一致，均為5年。萬(wàn)科同樣提供了連帶責(zé)任保證擔(dān)保。

截至2024年11月30日，萬(wàn)科擔(dān)保余額為1168.23億元，占2023年末經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東凈資產(chǎn)的比重為46.58%。在萬(wàn)科擔(dān)保的債務(wù)中，險(xiǎn)資是重要的債權(quán)人。自2019年以來(lái)，萬(wàn)科通過(guò)保險(xiǎn)資金不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃形式向多家保險(xiǎn)資管公司合計(jì)融資343.4億元，涉及華泰資產(chǎn)管理有限公司、太平洋資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、太平資產(chǎn)、平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、招商信諾資產(chǎn)管理有限公司等。單個(gè)項(xiàng)目的融資額度在7億元至60億元之間。其中，平安資管、泰康資產(chǎn)、新華資產(chǎn)、華泰資管的投資規(guī)模均超50億元，太平資產(chǎn)的投資規(guī)模為49.5億元。

這些融資的投資期限從3年至15年不等。2022年，太平資產(chǎn)提供的融資期限為3年，意味著其債權(quán)投資計(jì)劃將于2025年到期；平安資管、華泰資管以及招商信諾資產(chǎn)投資的項(xiàng)目期限較長(zhǎng)，在10年左右或以上，新華資產(chǎn)和泰康資產(chǎn)于2023年進(jìn)行的債權(quán)投資計(jì)劃也將期限拉長(zhǎng)至10年。

險(xiǎn)資對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的投資由來(lái)已久，雙方均具有投資周期長(zhǎng)、規(guī)模大的特點(diǎn)，險(xiǎn)資成為房地產(chǎn)企業(yè)的重要投資者。以萬(wàn)科為例，其與保險(xiǎn)資金的合作不僅限于上述披露的項(xiàng)目。萬(wàn)科2023年度第四期中期票據(jù)募集說(shuō)明書(shū)顯示，截至2022年末，在萬(wàn)科發(fā)行人金額排名前十的非傳統(tǒng)融資明細(xì)情況表中，新華資產(chǎn)占了5位，合計(jì)借款金額約97.82億元；泰康資產(chǎn)占據(jù)兩席，合計(jì)借款資金46億元。新華資產(chǎn)的借款中，除一筆借款終止日為2024年12月25日外，還有兩筆借款將于2025年底到期。在2023年年報(bào)中，萬(wàn)科的十大股東中有兩家保險(xiǎn)公司，分別為中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)，但在2024年三季報(bào)中，這兩家公司已不在十大股東之列。