中國(guó)證監(jiān)會(huì)近期發(fā)布了《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，旨在推動(dòng)公募基金行業(yè)主動(dòng)投資與被動(dòng)投資協(xié)同發(fā)展，構(gòu)建互促共進(jìn)的新發(fā)展格局。該方案從豐富指數(shù)產(chǎn)品體系、優(yōu)化指數(shù)化投資生態(tài)、強(qiáng)化監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范等方面進(jìn)行了具體部署。

《行動(dòng)方案》的主要目標(biāo)是提升指數(shù)化投資規(guī)模和比例，增強(qiáng)指數(shù)基金的資產(chǎn)配置功能，提高投資者長(zhǎng)期回報(bào)，并為中長(zhǎng)期資金入市提供便利渠道。近年來(lái)，我國(guó)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資迅速發(fā)展。2024年，股票ETF規(guī)模突破3萬(wàn)億元，其中中證A50、中證A500等寬基指數(shù)產(chǎn)品的規(guī)模超過(guò)4000億元。此外，大型寬基股票ETF還降低了管理費(fèi)和托管費(fèi)，每年為投資者節(jié)約超過(guò)50億元的投資成本。

在此背景下，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《行動(dòng)方案》，強(qiáng)調(diào)不斷豐富指數(shù)產(chǎn)品體系，加快優(yōu)化指數(shù)化投資生態(tài)，并加強(qiáng)全鏈條監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，主動(dòng)投資和被動(dòng)投資相輔相成，可以共同推動(dòng)權(quán)益投資的發(fā)展。主動(dòng)投資通過(guò)增強(qiáng)投研能力創(chuàng)造超額收益，而被動(dòng)投資則為投資者提供簡(jiǎn)單高效、風(fēng)險(xiǎn)分散的投資方式。

在豐富指數(shù)基金產(chǎn)品體系方面，《行動(dòng)方案》提出了一系列措施。包括積極發(fā)展股票ETF，推出更多紅利、低波、價(jià)值、成長(zhǎng)等優(yōu)質(zhì)策略指數(shù)ETF；穩(wěn)步拓展債券ETF，支持推出流動(dòng)性好、風(fēng)險(xiǎn)低的不同久期利率債ETF；支持場(chǎng)外指數(shù)基金發(fā)展，加大普通指數(shù)基金、ETF聯(lián)接基金、指數(shù)增強(qiáng)型基金等供給；穩(wěn)慎推進(jìn)指數(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新，研究推出多資產(chǎn)ETF、實(shí)物申贖模式跨市場(chǎng)債券ETF等創(chuàng)新型產(chǎn)品。

《行動(dòng)方案》還從優(yōu)化ETF注冊(cè)發(fā)行安排、完善ETF運(yùn)作機(jī)制、提高指數(shù)編制質(zhì)量、降低指數(shù)基金投資成本、穩(wěn)步推進(jìn)指數(shù)化投資雙向開放、提升投資者服務(wù)水平等方面做了具體安排。例如，建立股票ETF快速注冊(cè)機(jī)制，修訂完善ETF運(yùn)作機(jī)制，鼓勵(lì)編制符合國(guó)家戰(zhàn)略的特色指數(shù)，引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)降低大型寬基股票ETF管理費(fèi)率和托管費(fèi)率，穩(wěn)步拓展ETF納入滬深港通標(biāo)的范圍，將符合條件的指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍等。

《行動(dòng)方案》通過(guò)一系列具體舉措，旨在推動(dòng)資本市場(chǎng)指數(shù)與指數(shù)化投資的高質(zhì)量發(fā)展，滿足投資者多樣化需求，吸引更多中長(zhǎng)期資金入市。