愛瑪科技集團(tuán)股份有限公司近期面臨多重挑戰(zhàn)。1月23日，公司高管羅慶一、鄭慧因個(gè)人資金需求共減持112.87萬股，總金額達(dá)4534.89萬元，導(dǎo)致當(dāng)日股價(jià)下跌5.20%。此前一個(gè)月，股東鹽城鼎愛也因相同原因減持860.93萬股，總金額3.21億元，使股價(jià)小幅下跌1.67%。

除了股東和高管的減持行為外，實(shí)控人張劍被監(jiān)察機(jī)關(guān)留置調(diào)查的消息也對(duì)股價(jià)造成影響。去年10月，承德市監(jiān)察委員會(huì)對(duì)張劍下達(dá)留置及立案調(diào)查通知書，市值次日縮水20億元。今年1月，張劍被解除留置措施，但具體調(diào)查原因未公開。這些事件引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)公司經(jīng)營穩(wěn)定性的擔(dān)憂，并將愛瑪科技的發(fā)展前景置于公眾關(guān)注之下。

愛瑪科技成立于1999年，由張劍與妻子段華在天津創(chuàng)立，最初從事自行車生產(chǎn)。2003年，“非典”疫情爆發(fā)，電動(dòng)自行車迅速普及，張劍抓住機(jī)會(huì)進(jìn)入這一領(lǐng)域。至2006年底，全國電動(dòng)車保有量達(dá)到5600萬輛。2009年，愛瑪高價(jià)邀請(qǐng)周杰倫擔(dān)任代言人，品牌知名度大幅提升。憑借周杰倫的人氣，愛瑪占據(jù)了電動(dòng)車市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，張劍一度成為身價(jià)160億的河南首富。

然而，近年來愛瑪電動(dòng)車面臨安全及質(zhì)量問題、稅務(wù)問題等困擾，市場(chǎng)份額逐漸被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手占據(jù)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力增大。盡管愛瑪科技在過去幾年中保持較高的市場(chǎng)占有率，但2023年起業(yè)績?cè)鲩L乏力。2019年至2022年期間，營收增長率一直保持兩位數(shù)水平，而2023年僅增長1.12%，2024年前三季度更是降至0.05%。此外，愛瑪?shù)难邪l(fā)投入比率低于主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，2023年的研發(fā)費(fèi)用率僅為2.80%。

愛瑪科技在海外市場(chǎng)的表現(xiàn)也不盡如人意。雖然早在2015年就在瑞士開設(shè)了首家海外旗艦店，并已布局全球50多個(gè)國家，但國際業(yè)務(wù)收入占比始終較低。2021年至2024年上半年，國際業(yè)務(wù)收入分別占當(dāng)期營業(yè)總收入的1.12%、1.06%、1.07%和1.14%。相比之下，其他同期“出?！钡碾妱?dòng)車品牌已在海外市場(chǎng)取得顯著進(jìn)展。

面對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、整體業(yè)績疲軟以及海外業(yè)務(wù)進(jìn)展緩慢的困境，如何破局成為愛瑪科技亟待解決的問題。新國標(biāo)的頒布進(jìn)一步增加了電動(dòng)車企業(yè)的生產(chǎn)成本和合規(guī)難度，市場(chǎng)集中度將進(jìn)一步提高。在這一變革中，愛瑪能否精準(zhǔn)把握機(jī)遇并制定突破性策略，將成為其未來市場(chǎng)地位與競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵。