多家銀行一年期兩年期定存利率倒掛短期策略調(diào)整

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2025-02-10 10:18:36 第一財(cái)經(jīng)

近期，李先生在山西工作時(shí)遇到了一個(gè)讓他困惑的情況：他常去的某家農(nóng)商行的一年期存款利率上調(diào)至1.75%，而兩年期定存利率卻保持在1.45%不變，兩者相差約30個(gè)基點(diǎn)。這種現(xiàn)象不僅出現(xiàn)在該銀行，懷仁農(nóng)商行、朔州農(nóng)商行、陵川縣聯(lián)社以及瑞穗銀行等多家中小銀行也出現(xiàn)了類(lèi)似情況。

存款利率“倒掛”現(xiàn)象通常發(fā)生在三年期和五年期存款上，但如今已蔓延到一年期和兩年期。以朔州農(nóng)商行為例，從1月22日起，該行調(diào)整了部分定期存款利率。此前，其一年期、兩年期、三年期、五年期“整存整取”存款產(chǎn)品利率分別為1.4%、1.45%、1.9%、1.9%。調(diào)整后，一年期利率上升至1.75%，三年期利率升至2.15%，導(dǎo)致一年期與兩年期利率出現(xiàn)“倒掛”。懷仁農(nóng)商行也在同一天進(jìn)行了調(diào)整，結(jié)果同樣是一年期與兩年期利率“倒掛”。

此外，廣東南澳農(nóng)商銀行在2月1日發(fā)布公告稱，調(diào)整人民幣存款掛牌利率后，一年期和兩年期定期存款利率均為1.6%。近一個(gè)月來(lái)，多家銀行新公布的存款利率均顯示一年期和兩年期持平或“倒掛”。

存款利率“倒掛”并非首次出現(xiàn)，但主要集中在中長(zhǎng)期限存款上。例如，2022年6月，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行和中國(guó)銀行的三年期與五年期最高利率分別為3.15%和2.75%，前者比后者高出40個(gè)基點(diǎn)。隨后，中小銀行中長(zhǎng)期限存款利率也陸續(xù)出現(xiàn)“倒掛”。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，出現(xiàn)“倒掛”可能與銀行“開(kāi)門(mén)紅”階段沖刺業(yè)績(jī)有關(guān)，部分農(nóng)商行為了攬儲(chǔ)階段性調(diào)高了一年期存款利率。同時(shí)，市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)存款利率將持續(xù)走低，銀行主動(dòng)調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)，不再愿意吸收更多長(zhǎng)期資金。然而，多位受訪專(zhuān)家表示，一年期和兩年期存款利率“倒掛”現(xiàn)象并不普遍，屬于特定銀行基于自身負(fù)債結(jié)構(gòu)采取的短期策略。

據(jù)分析，近年來(lái)由于多次降息，銀行不再傾向于鎖定長(zhǎng)期限存款。目前來(lái)看，這種“倒掛”現(xiàn)象對(duì)銀行存款規(guī)模的實(shí)際影響有限。存款利率“倒掛”反映了銀行對(duì)利率走勢(shì)的研判，預(yù)計(jì)未來(lái)存款利率將繼續(xù)下行。

(責(zé)任編輯：于浩淙 zx0176)

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