全球電力，進(jìn)入史詩級(jí)大周期 科技巨頭押注核電。在電力大賽道上，硅谷科技大佬們紛紛加入競(jìng)爭(zhēng)。山姆·奧特曼是其中的典型代表，他是OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人，也是核裂變初創(chuàng)企業(yè)OKLO的投資人和董事長(zhǎng)。這家公司在去年5月11日上市，近五個(gè)月漲幅接近900%，成為美股市場(chǎng)漲幅最大的上市公司之一。押注核能的還包括比爾·蓋茨、杰夫·貝索斯、彼得·蒂爾、拉里·埃里森以及凱瑟琳·伍德等美國(guó)科技和投資界的知名人物。

一次ChatGPT問答所消耗的電量幾乎是傳統(tǒng)谷歌搜索的10倍。全球如火如荼的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)浪潮，讓科技巨頭們加大了電力投資。黃仁勛指出，如果計(jì)算速度沒有加快，可能需要14個(gè)行星、3個(gè)星系、4個(gè)太陽為這一切提供燃料。而這些討論主要集中在電源層面，后續(xù)的電網(wǎng)、輸配電，以及發(fā)電機(jī)、變壓器等電力設(shè)備加起來才能構(gòu)成完整的電力系統(tǒng)。核能、風(fēng)電、光伏等新能源還需要鈾燃料、核電設(shè)備以及儲(chǔ)能等一系列配套設(shè)施。

歐美國(guó)家的電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施陳舊不堪，很多電網(wǎng)線路年久失修，美國(guó)本土的變壓器基本依賴進(jìn)口?？梢哉f，中國(guó)之外的全球所有國(guó)家，在電力投資上欠賬頗多，未來需要的投資量巨大。人工智能建設(shè)促動(dòng)下，一個(gè)歷史級(jí)別的電力大周期已經(jīng)開啟。鉗制AGI發(fā)展的可能是能源而非技術(shù)。山姆·奧特曼認(rèn)為，未來人工智能需要能源突破，因?yàn)槠湎牡碾娏⒊鲱A(yù)期。馬斯克也明確表示，缺芯之后是缺電，預(yù)計(jì)2025年電力將無法滿足所有芯片需求。

生成式人工智能每次問答背后的數(shù)據(jù)中心、算力支持以及芯片產(chǎn)業(yè)所需電力龐大。目前ChatGPT每天響應(yīng)約2億個(gè)請(qǐng)求，消耗超過50萬度電力，相當(dāng)于美國(guó)家庭用電量的1.7萬倍。訓(xùn)練環(huán)節(jié)中，GPT-3單次訓(xùn)練成本高達(dá)140萬美元，一些更大的語言模型訓(xùn)練成本在200萬至1200萬美元之間，其中60%是電費(fèi)。數(shù)據(jù)中心也是一個(gè)巨大的“吞電巨獸”，如亞馬遜大型數(shù)據(jù)中心每年用電量相當(dāng)于一個(gè)中型城市。美國(guó)能源部報(bào)告顯示，該國(guó)數(shù)據(jù)中心用電量從2014年的58 TWh上升至2023年的176 TWh，占總電力消耗的4.4%，預(yù)計(jì)到2028年將激增至325-580 TWh，占總用電量的6.7%-12%。

身處AI行業(yè)的核心供應(yīng)鏈，芯片制造同樣是耗電大戶。通用AI僅處于行業(yè)初期階段，未來全球還將涌現(xiàn)更多類似DeepSeek和ChatGPT的超級(jí)大模型。中美兩國(guó)的算力中心建設(shè)仍在快速增長(zhǎng)，隨著AI產(chǎn)品普及，遠(yuǎn)期電力需求難以估量。目前全球電力供應(yīng)過于依賴傳統(tǒng)化石能源，成本較高且不符合低碳化轉(zhuǎn)型需求。因此，性價(jià)比高的核電成為科技巨頭們的押注目標(biāo)，尤其是建設(shè)周期短、成本低、安全系數(shù)高且地址適應(yīng)性強(qiáng)的小型模塊化核反應(yīng)堆（SMR）。

在美國(guó)，投資SMR能拿到政府補(bǔ)貼，比投資大型核電站更劃算。從去年10月開始，硅谷巨頭們瘋狂囤積核電。微軟聯(lián)合星座能源計(jì)劃重啟三里島核電站1號(hào)反應(yīng)堆，目標(biāo)2028年開始為微軟數(shù)據(jù)中心供電；谷歌向Kairos Power購買7個(gè)反應(yīng)堆的電力，總計(jì)500WMh；亞馬遜簽署三項(xiàng)協(xié)議，投資5億美元開發(fā)SMR項(xiàng)目，并在賓夕法尼亞州Talen Energy的核設(shè)施旁建設(shè)數(shù)據(jù)中心；甲骨文掌門人拉里·埃里森計(jì)劃設(shè)計(jì)一個(gè)由三個(gè)小型核反應(yīng)堆供電的數(shù)據(jù)中心，產(chǎn)生超過1000兆瓦電力。然而，這些規(guī)劃中的小型核電產(chǎn)出與總耗電量相比仍是九牛一毛，解除全球電力危機(jī)仍需大規(guī)模投資。

面對(duì)能源規(guī)模升級(jí)的時(shí)代浪潮，歐美國(guó)家和大型企業(yè)制定了雄心勃勃的新能源發(fā)展計(jì)劃，但落后的電網(wǎng)和電氣設(shè)備成為巨大掣肘。英國(guó)政府承諾2035年實(shí)現(xiàn)100%清潔電力，但巨額資金投下去后發(fā)現(xiàn)，這些電力無法及時(shí)上網(wǎng)。陳舊的電網(wǎng)系統(tǒng)導(dǎo)致新型能源產(chǎn)能閑置，風(fēng)光電力需等待長(zhǎng)達(dá)10年至15年才能連接到電網(wǎng)。歐洲高壓電網(wǎng)大多建于1950-1980年，部分電網(wǎng)服役超70年；美國(guó)電力系統(tǒng)和變壓器大多建于上世紀(jì)50-70年代，許多設(shè)備已到達(dá)或臨近退休年齡。如果不及時(shí)更換和升級(jí)，新上馬的風(fēng)光核電將陷入無用武之地的窘境。

為此，美國(guó)能源部啟動(dòng)GRIP計(jì)劃，預(yù)計(jì)五年內(nèi)投資105億美元推動(dòng)電網(wǎng)轉(zhuǎn)型；歐盟計(jì)劃在2030年前新增5840億歐元投資；英國(guó)國(guó)家電網(wǎng)宣布在未來五個(gè)財(cái)年投資600億英鎊進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施改造。這些巨額投資反映在電氣公司業(yè)績(jī)和股價(jià)上，曾經(jīng)表現(xiàn)平庸的電氣巨頭們漲勢(shì)不亞于AI明星股。通用電氣拆分出來的GE Vernova自去年4月獨(dú)立上市后，股價(jià)一路上揚(yáng)，至今漲幅超165%。西門子能源過去一年股價(jià)暴漲331%，訂單達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1230億歐元，未來兩年產(chǎn)能已被搶購一空。老牌電氣廠商如日立、施耐德電氣和ABB也表現(xiàn)出色。

AI讓電力投資進(jìn)入新紀(jì)元。GE Vernova CEO斯科特表示，現(xiàn)在正處于電力投資超級(jí)周期的起步階段。埃隆·馬斯克斷言，電動(dòng)汽車和AI并行發(fā)展，兩者都需要電力和變壓器，這正在創(chuàng)造對(duì)電力設(shè)備和發(fā)電的巨大需求。變壓器已成為美國(guó)電力升級(jí)的核心部件，由于缺乏關(guān)鍵材料取向硅鋼，美國(guó)80%電力變壓器依賴進(jìn)口。取向硅鋼主要集中在中日韓三國(guó)，美國(guó)本土生產(chǎn)能力有限。近年來，美國(guó)變壓器進(jìn)口金額持續(xù)增長(zhǎng)，價(jià)格快速上漲，交貨周期延長(zhǎng)。

電網(wǎng)設(shè)備江湖基本遵循市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，貿(mào)易壁壘抬頭使得美國(guó)主要從墨西哥、韓國(guó)、巴西和加拿大等國(guó)進(jìn)口變壓器。中國(guó)出口至美國(guó)的變壓器僅占8%，因此所謂“中國(guó)卡住美國(guó)電力設(shè)備”的言論并不成立。電網(wǎng)智能化和數(shù)字化升級(jí)方面，歐美國(guó)家還有許多工作要做，這些都是過去幾十年去工業(yè)化決策帶來的后果。社會(huì)學(xué)家凱特·克勞福德認(rèn)為，人工智能既是具身的也是物質(zhì)的，由自然資源、燃料、人力、基礎(chǔ)設(shè)施、物流、歷史和分類構(gòu)成，這些都需要付出代價(jià)。老舊的歐美能源體系并沒有為這樣的歷史級(jí)轉(zhuǎn)變做好準(zhǔn)備。相比之下，中國(guó)在特高壓、數(shù)字電網(wǎng)、柔直工程等領(lǐng)域已經(jīng)走在市場(chǎng)需求前面。隨著生活用電、生產(chǎn)用電、互聯(lián)網(wǎng)和人工智能用電不斷增加，基礎(chǔ)的化石能源電力體系最終會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于實(shí)際需求的增長(zhǎng)。AI大爆發(fā)對(duì)全球能源體系的重塑可能只是一個(gè)開始。