近期，中小銀行中短期存款利率出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象。部分銀行為實(shí)現(xiàn)“開門紅”積極攬儲(chǔ)，導(dǎo)致一年期與兩年期等中短期存款產(chǎn)品利率倒掛。例如，在山西多家農(nóng)商行調(diào)整后，一年期存款利率上調(diào)至1.75%，而兩年期定存利率維持在1.45%，形成30個(gè)基點(diǎn)的倒掛。中國(guó)銀行研究院研究員杜陽(yáng)認(rèn)為，這種現(xiàn)象與銀行面臨的流動(dòng)性壓力、存款競(jìng)爭(zhēng)及政策預(yù)期有關(guān)。中小銀行通過(guò)提高短期存款利率來(lái)吸引資金，以緩解流動(dòng)性緊張和短期資金壓力。

去年以來(lái)，一些銀行加快調(diào)整長(zhǎng)期存款利率，如某地銀行將三年期和五年期定存利率分別調(diào)整為2.15%和1.9%。中國(guó)銀行研究院研究員梁斯指出，利率倒掛反映了銀行對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和利率走勢(shì)的預(yù)期。降低五年期利率可以避免承擔(dān)長(zhǎng)期高息負(fù)債，優(yōu)化負(fù)債成本。若未來(lái)市場(chǎng)利率下降，鎖定長(zhǎng)期高利率存款可能導(dǎo)致資金成本過(guò)高。

除了調(diào)整存款利率，部分銀行還優(yōu)化存款產(chǎn)品，減少對(duì)高成本存款的依賴。長(zhǎng)沙銀行近期根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展及市場(chǎng)環(huán)境情況，關(guān)停了單位智能協(xié)定存款產(chǎn)品的簽約功能。中國(guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬解釋，這類存款雖然有助于維護(hù)客戶關(guān)系，但增加了銀行的負(fù)債成本，因此關(guān)停這類產(chǎn)品是降低負(fù)債成本的需要。

在適度寬松貨幣政策指引下，未來(lái)存款利率仍有下調(diào)空間。梁斯預(yù)計(jì)，考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策方向，宏觀調(diào)控逆周期政策將持續(xù)發(fā)力。去年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出施行適度寬松貨幣政策，監(jiān)管部門也釋放了相應(yīng)信號(hào)，預(yù)計(jì)貸款利率和存款利率可能下行。為了穩(wěn)定銀行凈息差和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，降低負(fù)債成本成為關(guān)鍵，存款作為重要負(fù)債來(lái)源，降低其利率是必然選擇之一。

盡管銀行采取多種措施調(diào)整存款利率和優(yōu)化產(chǎn)品，居民依然將存款視為穩(wěn)健投資工具。2024年金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全年人民幣存款增加17.99萬(wàn)億元，其中住戶存款增加14.26萬(wàn)億元。專家表示，存款增多是多因素交織的結(jié)果，居民收入增長(zhǎng)為儲(chǔ)蓄提供了基礎(chǔ)，存款仍是居民保持財(cái)富安全的重要手段。

隨著存款利率倒掛現(xiàn)象頻現(xiàn)，儲(chǔ)戶有必要拓寬財(cái)富增值渠道。業(yè)內(nèi)人士建議，投資者應(yīng)注重長(zhǎng)期財(cái)富管理和資產(chǎn)配置。目前，銀行理財(cái)因其低波動(dòng)性和穩(wěn)健特性受到青睞，競(jìng)爭(zhēng)力逐漸增強(qiáng)。未來(lái)，銀行應(yīng)豐富理財(cái)產(chǎn)品布局，強(qiáng)化投資者陪伴，為財(cái)富保值增值提供有力支持。