特朗普鋼鋁關(guān)稅即將實施影響幾何全球供應(yīng)鏈面臨考驗(2)

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2025-03-03 07:54:15 第一財經(jīng)

數(shù)據(jù)顯示，2023年，美國鋁凈進(jìn)口量占消費總量的44%，因此美國本土鋁產(chǎn)量難以迅速填補(bǔ)缺口，導(dǎo)致消費端成本上升。2024年，美國鋁產(chǎn)量為8.6億噸，未來幾年或?qū)⒕S持在此水平，主要生產(chǎn)商包括美國鋁業(yè)、世紀(jì)鋁業(yè)和凱撒鋁業(yè)。印度公司Hindalco和韓國的ALUKO Group均在美國有投資。2024年前9個月，北美的鋁需求增長了4.6%，達(dá)到約1000萬噸。廢鋁占美國鋁需求的45%，美國是全球最大的廢鋁出口國。

與此同時，美國2024年前10個月76%的鋁進(jìn)口依賴加拿大，加拿大為應(yīng)對特朗普的25%關(guān)稅，或?qū)⑥D(zhuǎn)向出口歐盟，從而加劇歐盟的鋁供應(yīng)過剩問題。巴西是美國的第二大鋁進(jìn)口來源國，但鑒于巴西的碳排放強(qiáng)度更高，鋁成本面臨將于2026年生效的歐盟碳邊境調(diào)整機(jī)制的威脅，巴西鋁生產(chǎn)商可能不會效仿加拿大的做法。由于宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性和全球貿(mào)易緊張局勢，歐盟的鋁需求料將持續(xù)疲軟，2025年或小幅增長1%。2023年，凈進(jìn)口占?xì)W盟鋁需求的一半以上，其中7%來自本土生產(chǎn)，39%來自再生產(chǎn)品。德國和荷蘭是歐盟最大的鋁進(jìn)口國。

歷史上，美國關(guān)稅政策變動對倫鋁和滬鋁價格的影響微乎其微，全球供需動態(tài)依然是鋁價的主要驅(qū)動因素。2018年，當(dāng)特朗普在首個任期內(nèi)對鋁加征10%關(guān)稅時，滬鋁和倫鋁價格在兩個月內(nèi)分別下跌了8%~10%，但在下跌后的1個月內(nèi)各自反彈10%和27%。2024年8月在拜登政府任內(nèi)，關(guān)稅上調(diào)至25%，導(dǎo)致滬鋁和倫鋁價格在1個月內(nèi)分別上漲3.5%和8.7%。

至于鋼鐵關(guān)稅，梁穎璋稱，在特朗普首個任期內(nèi)，韓國獲得了263萬噸的免稅配額；目前尚不清楚該配額是否會被保留、削減或完全取消。2024年前10個月，美國占韓國鋼鐵出口總量的9.8%，幫助緩解了韓國國內(nèi)市場疲軟造成的壓力。根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會的數(shù)據(jù)，2025年韓國鋼需求預(yù)計僅增長0.2%。不過，韓國最大的鋼鐵制造商浦項已實現(xiàn)出口市場多元化，2023年北美市場僅占其總銷售的2.7%，這在一定程度上使其免受關(guān)稅政策的影響。

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