特朗普政府宣布對進(jìn)口鋼鐵和鋁征收25%的關(guān)稅政策，該政策將于3月12日生效。美國政府取消了阿根廷、加拿大、墨西哥、歐盟和英國等國家或地區(qū)的豁免或免稅配額。這一關(guān)稅政策將如何影響美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)、全球各國以及各行業(yè)？

梁穎璋認(rèn)為，特朗普政府對所有鋁材進(jìn)口加征25%的關(guān)稅可能促使美國加大對本土鋁生產(chǎn)的投資，同時減少廢鋁出口。加拿大鋁生產(chǎn)商可能會將銷售從美國轉(zhuǎn)向歐盟，從而加劇歐盟供應(yīng)過剩問題。然而，歷史數(shù)據(jù)顯示，關(guān)稅政策與鋁價之間幾乎沒有相關(guān)性。美國關(guān)稅政策對中國鋁下游產(chǎn)業(yè)的影響可能微乎其微。

在鋼鐵關(guān)稅方面，梁穎璋表示，這將對亞洲各鋼鐵生產(chǎn)國造成不同程度的影響。韓國和日本的鋼鐵制造商因?qū)γ莱隹谝来娑雀咔覈鴥?nèi)市場需求低迷，可能遭受重創(chuàng)。相比之下，印度和越南鋼鐵制造商受到的影響可能更為間接。

羅杰斯指出，大多數(shù)企業(yè)都在討論提高價格以抵消更高的關(guān)稅。改變采購模式，例如從其他國家采購，可能需要一年或更長時間。因此，企業(yè)可能會在短期內(nèi)提高價格，同時尋找其他解決方案。特朗普政府承諾大范圍提高關(guān)稅，這使問題更加復(fù)雜。將供應(yīng)商從一個國家轉(zhuǎn)移到另一個國家可能意味著以后會遇到不同的關(guān)稅問題。

此次特朗普政府是在現(xiàn)有“232”制裁基礎(chǔ)上的再次升級，鋁產(chǎn)品關(guān)稅由之前的10%提高至25%。涉及的貿(mào)易制裁產(chǎn)品主要是鋁及鋁合金、絕大多數(shù)鋁材產(chǎn)品、少數(shù)鋁制品和鋁部件等。標(biāo)普全球市場財智的研究顯示，美國政府?dāng)U大對鋼鐵和鋁征收232條款關(guān)稅的范圍，包括的衍生產(chǎn)品比之前預(yù)期的多；重點是制造業(yè)零部件，包括價值約320億美元的汽車零部件。其他面臨額外成本的行業(yè)包括住宅建筑材料、家具和家用電器。為減少關(guān)稅負(fù)擔(dān)而增加更多的美國材料含量會使供應(yīng)鏈復(fù)雜化并增加成本，供應(yīng)商可能會在短期內(nèi)提高價格以彌補損失。

數(shù)據(jù)顯示，2023年，美國鋁凈進(jìn)口量占消費總量的44%，因此美國本土鋁產(chǎn)量難以迅速填補缺口，導(dǎo)致消費端成本上升。2024年，美國鋁產(chǎn)量為8.6億噸，未來幾年或?qū)⒕S持在此水平，主要生產(chǎn)商包括美國鋁業(yè)、世紀(jì)鋁業(yè)和凱撒鋁業(yè)。印度公司Hindalco和韓國的ALUKO Group均在美國有投資。2024年前9個月，北美的鋁需求增長了4.6%，達(dá)到約1000萬噸。廢鋁占美國鋁需求的45%，美國是全球最大的廢鋁出口國。

與此同時，美國2024年前10個月76%的鋁進(jìn)口依賴加拿大，加拿大為應(yīng)對特朗普的25%關(guān)稅，或?qū)⑥D(zhuǎn)向出口歐盟，從而加劇歐盟的鋁供應(yīng)過剩問題。巴西是美國的第二大鋁進(jìn)口來源國，但鑒于巴西的碳排放強度更高，鋁成本面臨將于2026年生效的歐盟碳邊境調(diào)整機(jī)制的威脅，巴西鋁生產(chǎn)商可能不會效仿加拿大的做法。由于宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性和全球貿(mào)易緊張局勢，歐盟的鋁需求料將持續(xù)疲軟，2025年或小幅增長1%。2023年，凈進(jìn)口占?xì)W盟鋁需求的一半以上，其中7%來自本土生產(chǎn)，39%來自再生產(chǎn)品。德國和荷蘭是歐盟最大的鋁進(jìn)口國。

歷史上，美國關(guān)稅政策變動對倫鋁和滬鋁價格的影響微乎其微，全球供需動態(tài)依然是鋁價的主要驅(qū)動因素。2018年，當(dāng)特朗普在首個任期內(nèi)對鋁加征10%關(guān)稅時，滬鋁和倫鋁價格在兩個月內(nèi)分別下跌了8%~10%，但在下跌后的1個月內(nèi)各自反彈10%和27%。2024年8月在拜登政府任內(nèi)，關(guān)稅上調(diào)至25%，導(dǎo)致滬鋁和倫鋁價格在1個月內(nèi)分別上漲3.5%和8.7%。

至于鋼鐵關(guān)稅，梁穎璋稱，在特朗普首個任期內(nèi)，韓國獲得了263萬噸的免稅配額；目前尚不清楚該配額是否會被保留、削減或完全取消。2024年前10個月，美國占韓國鋼鐵出口總量的9.8%，幫助緩解了韓國國內(nèi)市場疲軟造成的壓力。根據(jù)世界鋼鐵協(xié)會的數(shù)據(jù)，2025年韓國鋼需求預(yù)計僅增長0.2%。不過，韓國最大的鋼鐵制造商浦項已實現(xiàn)出口市場多元化，2023年北美市場僅占其總銷售的2.7%，這在一定程度上使其免受關(guān)稅政策的影響。

在日本，梁穎璋認(rèn)為，日本雖已提出關(guān)稅豁免申請，但若重現(xiàn)特朗普2018年首個任期的情況，前景不容樂觀。當(dāng)時澳大利亞、加拿大、墨西哥、阿根廷和歐盟均獲豁免，唯獨日本未能入列。拜登政府于2022年2月取消了25%的關(guān)稅，代之以每年向日本提供125萬噸配額。2024年日本向美國出口了121萬噸鋼鐵，相當(dāng)于其鋼鐵出口總量的4%左右。

截至2024年3月的財年，印度對美鋼鐵出口量僅為9.5萬噸，不到印度1.45億噸鋼鐵產(chǎn)量的0.1%。然而，美國的關(guān)稅政策可能導(dǎo)致更多供應(yīng)流入印度，印度是少數(shù)幾個鋼鐵需求持續(xù)增長的國家之一，這可能進(jìn)一步打壓印度國內(nèi)業(yè)已疲軟的鋼鐵價格。雖然印度是全球第二大鋼鐵生產(chǎn)國，但在2024財年轉(zhuǎn)變?yōu)殇撹F凈進(jìn)口國。數(shù)據(jù)顯示，2024年4月至11月，印度自日本的進(jìn)口量翻倍增長至140萬噸，創(chuàng)下六年來新高。美國市場占塔塔鋼鐵銷售的3%。

羅杰斯表示，美國出口商可能會面臨全球市場競爭力下降的問題，因為他們現(xiàn)在不得不將關(guān)稅成本嵌入其原材料和零部件中，但具體情況將因行業(yè)而異，還取決于美元對其他貨幣是否走強。

中國商務(wù)部發(fā)言人何詠前表示，事實上，世貿(mào)組織專家組早在2022年就裁定美232關(guān)稅措施違反世貿(mào)規(guī)則，但美方不僅保留原有的232鋼鋁關(guān)稅，還進(jìn)一步提高鋁產(chǎn)品關(guān)稅，嚴(yán)重?fù)p害各國權(quán)益，嚴(yán)重破壞以規(guī)則為基礎(chǔ)的多邊貿(mào)易體制，對全球供應(yīng)鏈造成沖擊。中方敦促美方摒棄零和思維，糾正錯誤做法，回到多邊貿(mào)易體制正確軌道上來，與各國一道，通過平等磋商解決各自關(guān)切。