“存得越久利息越少”的現(xiàn)象正成為銀行業(yè)的常態(tài)。招商銀行APP顯示，某存款產(chǎn)品1年期利率為1.60%，而5年期利率僅為1.55%。這意味著，存1年反而比存5年更加劃算。

通常情況下，定期存款的期限越長(zhǎng)，利率越高。但從2022年開(kāi)始，存款利率出現(xiàn)“倒掛”現(xiàn)象。融360數(shù)字科技研究院發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，隨著降息組合拳打出，存款降息空間打開(kāi)，且降幅較大。平均來(lái)看，3年期存款利率高于5年期。

招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任董希淼分析稱，我國(guó)市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率下行是長(zhǎng)期趨勢(shì)。從國(guó)外看，部分國(guó)家和地區(qū)還出現(xiàn)了存款“負(fù)利率”現(xiàn)象。對(duì)居民而言，如果資產(chǎn)配置中的中長(zhǎng)期存款、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品較多，那么收益水平可能有所下降，建議平衡好風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系，基于自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資理財(cái)需求，做好多元化資產(chǎn)配置。

近日，招商銀行APP上一款名為“靈動(dòng)存”的存款產(chǎn)品1年期、2年期、3年期利率分別為1.6%、1.7%、1.95%，而5年期利率僅為1.55%。多家銀行存在5年期與3年期存款利率“倒掛”現(xiàn)象，如建設(shè)銀行3年期存款利率為1.9%，而5年期為1.55%。但5年期與1年期存款利率“倒掛”的現(xiàn)象較為罕見(jiàn)。

董希淼分析認(rèn)為，存款利率“倒掛”的原因是多方面的。一方面，這反映出銀行對(duì)利率走勢(shì)的研判，即銀行預(yù)判存款利率將繼續(xù)下行，主動(dòng)減少吸收利率較高的中長(zhǎng)期存款，所以中長(zhǎng)期存款利率反而更低。另一方面，部分中小銀行短期內(nèi)面臨流動(dòng)性壓力，通過(guò)提高短期存款利率來(lái)吸收存款，緩解短期資金緊張局面。這是銀行強(qiáng)化資產(chǎn)負(fù)債管理、優(yōu)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理的措施之一。此外，存款利率“倒掛”也與一段時(shí)間來(lái)短期存款市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇等因素有關(guān)。

記者查閱多家銀行存款產(chǎn)品發(fā)現(xiàn)，部分銀行暫時(shí)不推出中長(zhǎng)期存款產(chǎn)品。如中關(guān)村銀行手機(jī)銀行除通知存款外，只有6個(gè)月、1年、2年期存款產(chǎn)品。不同銀行資產(chǎn)負(fù)債情況、資金期限結(jié)構(gòu)存在差異，因此，存款產(chǎn)品及其定價(jià)策略往往也不同。

一位投資者表示：“現(xiàn)在5年期存款利率比1年期還低，確實(shí)有點(diǎn)困惑。存長(zhǎng)期反而利息更少，是不是銀行還會(huì)繼續(xù)降息？”中國(guó)企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長(zhǎng)柏文喜建議，在當(dāng)前利率“倒掛”的情況下，選擇短期存款（如1年期）可能更劃算，因?yàn)槭找娓咔屹Y金靈活性更強(qiáng)。除了存款，可以考慮其他低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品或貨幣基金，以獲取更高的收益。

董希淼認(rèn)為，未來(lái)一段時(shí)間，市場(chǎng)利率仍然處于下行趨勢(shì)，存款利率還有可能繼續(xù)下降。居民可從自身風(fēng)險(xiǎn)偏好、投資需求、投資能力等出發(fā)，做好適合個(gè)人和家庭的資產(chǎn)配置。如果追求穩(wěn)健收益，可以在存款之外，配置一部分現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品、貨幣基金以及國(guó)債等產(chǎn)品。如果有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，可以適當(dāng)增配股票、偏股型基金以及黃金等產(chǎn)品。

中國(guó)金融智庫(kù)特邀研究員余豐慧提醒，投資者應(yīng)根據(jù)自己的投資需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力來(lái)選擇存款產(chǎn)品。如果希望獲取更高的收益，但又不想承擔(dān)過(guò)多的風(fēng)險(xiǎn)，可以選擇一些風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的短期存款產(chǎn)品；如果愿意承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，可以考慮一些高收益、高風(fēng)險(xiǎn)的理財(cái)產(chǎn)品或者基金等投資品種。