高盛預(yù)計(jì)中國境外IPO市場已經(jīng)復(fù)蘇復(fù)蘇態(tài)勢將持續(xù)

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2025-03-14 08:58:16 澎湃新聞

3月13日，在高盛的媒體交流會(huì)上，高盛亞洲（除日本外）股票資本市場聯(lián)席主管王亞軍談及中企境外資本市場融資時(shí)提到：“如果說，2024年底我們是感覺到了風(fēng)的存在，那么今年我們是真正感覺風(fēng)來了?！彼A(yù)計(jì)中國境外IPO市場已經(jīng)復(fù)蘇，并且這種復(fù)蘇態(tài)勢會(huì)持續(xù)。

今年以來，A股公司赴港上市掀起熱潮。王亞軍表示，年內(nèi)A+H股上市數(shù)量呈現(xiàn)顯著增長態(tài)勢。隨著境外發(fā)行市場的全面復(fù)蘇以及國際長線投資者的加速回歸，這波AH股上市浪潮或可持續(xù)兩年。

據(jù)Dealogic數(shù)據(jù)顯示，2024年中國境外發(fā)行市場融資額為448億美元，相較于2023年的195億美元，實(shí)現(xiàn)成倍增長。雖然與歷史平均值750億美元尚有差距，但已出現(xiàn)明顯的拐點(diǎn)。截至3月13日，過去10個(gè)星期中國海外資本市場融資額達(dá)130億美元，較去年同期增長23倍。若市場延續(xù)這一趨勢，全年融資額或可達(dá)650億美元左右，與歷史均值差距縮小。1月至2月通常是融資淡季，今年在這一時(shí)期能有130億美元的融資額，在歷史上看也非常繁忙。

從國際投資者參與度來看，以今年港股IPO規(guī)模最大的蜜雪冰城、古茗、布魯可為例，招股書顯示成功引入海外基石投資者。這些項(xiàng)目的非基石國際配售部分獲得了較高的認(rèn)購倍數(shù)，顯示出國際投資者對(duì)中國市場的興趣。2024年底，國際長線投資者已開始逐漸重新回歸中國市場，而2025年以來，國際長線的參與程度進(jìn)一步加深，恢復(fù)到了正常市場年份的水平。諸多IPO的后市交易表現(xiàn)出色，相關(guān)股票走勢強(qiáng)勁。

王亞軍認(rèn)為，中國境外IPO市場已經(jīng)復(fù)蘇。相對(duì)海外其他市場，即使在這一輪大漲后，中國市場的估值仍然較低。政府出臺(tái)的宏觀刺激政策對(duì)市場起到了關(guān)鍵的穩(wěn)定作用，從基本面層面為市場復(fù)蘇提供了有力支撐。以DeepSeek為代表的科技事件極大地改變了國際資本界對(duì)中國科技股乃至中國資產(chǎn)的看法。

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