3月15日晚間，央視“3·15”晚會(huì)曝光了多起行業(yè)亂象，其中衛(wèi)生巾、紙尿褲殘次品翻新后二次銷(xiāo)售引起廣泛關(guān)注。山東濟(jì)寧梁山縣的梁山希希紙制品有限公司從衛(wèi)生巾、紙尿褲生產(chǎn)廠家收購(gòu)本應(yīng)銷(xiāo)毀的殘次品和工業(yè)廢料，進(jìn)行分揀、重新包裝，并以“二等品”名義進(jìn)行銷(xiāo)售。涉及的品牌包括自由點(diǎn)、全棉時(shí)代、米菲、好之、Babycare、蘇菲等。

自由點(diǎn)和好之隸屬于上市公司百亞股份，全棉時(shí)代隸屬于穩(wěn)健醫(yī)療。這些品牌均為高毛利產(chǎn)品。2024年上半年，自由點(diǎn)品牌的毛利率為57.6%，全棉時(shí)代的毛利率為56.9%，這一水平甚至高于黃金首飾。同在2024年上半年，周大福的毛利率為31.4%，周大生的毛利率為18.38%，老鋪黃金毛利率也僅為41.6%。

3月16日早間，兩家上市公司均收到了深交所的關(guān)注函。目前，百亞股份股價(jià)為25.53元/股，總市值為110億元；穩(wěn)健醫(yī)療股價(jià)為46.76元/股，總市值為272億元。

關(guān)注函要求兩家公司自查是否知悉、參與違規(guī)業(yè)務(wù)，與涉事公司是否存在交易往來(lái)或關(guān)聯(lián)關(guān)系，并說(shuō)明原材料采購(gòu)、生產(chǎn)殘次品處置制度及執(zhí)行情況。3月15日晚間，自由點(diǎn)和全棉時(shí)代在社交平臺(tái)上發(fā)布了聲明。自由點(diǎn)表示堅(jiān)決打擊非法回收、翻新、銷(xiāo)售殘次品以及制假售假違法行為，已成立專(zhuān)項(xiàng)調(diào)查組進(jìn)行全面調(diào)查，并將徹查殘次料違法回收行為，嚴(yán)格規(guī)范廢品處理流程。全棉時(shí)代則表示從未向梁山希希提供任何授權(quán)或供貨，其行為嚴(yán)重違反國(guó)家法律法規(guī)，公司將積極配合監(jiān)管部門(mén)追究其法律責(zé)任。全棉時(shí)代承諾所有官方正規(guī)渠道在售產(chǎn)品均符合國(guó)標(biāo)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)。

衛(wèi)生巾、嬰兒紙尿褲等一次性個(gè)人衛(wèi)生用品市場(chǎng)廣闊。據(jù)第三方平臺(tái)數(shù)據(jù)，2023年全球衛(wèi)生巾市場(chǎng)銷(xiāo)售額為255.2億美元，全球嬰兒紙尿褲細(xì)分市場(chǎng)的收入達(dá)到530.4億美元。百亞股份成立于2010年，主營(yíng)一次性個(gè)人衛(wèi)生用品，2020年9月登陸深交所。近年來(lái)，百亞股份業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，2024年?duì)I收為32.55億元，同比增長(zhǎng)51.80%；歸母凈利潤(rùn)2.85億元，同比增長(zhǎng)19.69%。主要源于自由點(diǎn)銷(xiāo)售額持續(xù)攀升，2024年自由點(diǎn)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.37億元，較上年同期增長(zhǎng)60.7%。

穩(wěn)健醫(yī)療成立于1991年，最初主營(yíng)醫(yī)用敷料業(yè)務(wù)，2009年成立了全棉時(shí)代品牌，開(kāi)始經(jīng)營(yíng)干濕棉柔巾、衛(wèi)生巾、成人服飾等業(yè)務(wù)。2020年9月，公司登陸深交所。近年來(lái)，受感染防護(hù)產(chǎn)品、城市更新業(yè)務(wù)收入減少等因素影響，穩(wěn)健醫(yī)療的業(yè)績(jī)有所下滑。不過(guò)，全棉時(shí)代的收入?yún)s呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2023年及2024年上半年，全棉時(shí)代分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入42.6億元、22.8億元，毛利率均為56.9%。