中國“七巨頭”超越美國“七雄” 人工智能改變估值

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2025-03-18 14:47:00 北晚在線

中國股票的估值發(fā)生了變化。被法國金融公司稱為“七巨頭”的中國主力高科技股2025年的總市值漲幅超過了美國股市“七雄”。全球投資者正面臨抉擇，是否要擁抱因深度求索崛起而突然開始的中國牛市。

瑞士瑞銀集團(tuán)策略師孟磊表示，深度求索對人工智能帶來的變化讓全球投資者重新評估中國股票。未來相當(dāng)長的一段時間內(nèi)，中國股票的價(jià)值將上升。

法國興業(yè)銀行2月底將騰訊、阿里巴巴、小米、中芯國際、比亞迪、京東和網(wǎng)易等7家企業(yè)稱為“七巨頭”。截至14日，“七巨頭”股票總市值比2024年年底增長大約25%。由于深度求索的崛起和對美國經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂，英偉達(dá)等美國股市“七雄”同期總市值下降大約19%，兩者形成鮮明對比。

騰訊和阿里巴巴的總市值超過了最大國有銀行中國工商銀行和國有石油巨頭中國石油天然氣集團(tuán)（中石油），小米和比亞迪總市值也接近中石油。

興業(yè)銀行亞洲股市戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人兼多資產(chǎn)策略師弗蘭克·邦齊姆拉指出，中國股市上漲的主要原因是政府明確支持房市和股市，股票估值低，加上出現(xiàn)了業(yè)績恢復(fù)的跡象。

深度求索的成功讓中國沉浸在興奮之中。中國官方表示將持續(xù)推進(jìn)“人工智能+”行動，并支持人工智能的大模型應(yīng)用。以深度求索的成功為契機(jī)，中國對實(shí)現(xiàn)技術(shù)革新更加自信。其中一個例子是中國最大的半導(dǎo)體代工企業(yè)中芯國際。其總市值約為5000億港元（約合640億美元），迅速逼近美國英特爾（1000億美元）。雖然一個很大原因是英特爾業(yè)績不振，但美中的代表性芯片企業(yè)市值逆轉(zhuǎn)的可能性越來越大。

中國芯片制造企業(yè)受美國制裁的影響，無法進(jìn)口最新的生產(chǎn)設(shè)備，距離最尖端產(chǎn)品曾落后幾代。然而，由于美國的制裁，信息技術(shù)、汽車、軍工等中國芯片用戶不得不依賴國產(chǎn)產(chǎn)品，將訂單集中發(fā)往中芯國際。這推動了中芯國際業(yè)績預(yù)期，其預(yù)測市盈率維持在大約60倍的高水平。

(責(zé)任編輯：張小花 TT1000)

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