東方集團(tuán)因被監(jiān)管曝光虛增營收超百億且股價低于1元/股，正面臨重大違法強制退市和面值退市的雙重風(fēng)險。證監(jiān)會查明，該公司在2020至2023年間虛增營收161.3億元，虛增成本160.73億元。2025年3月16日晚，東方集團(tuán)公告收到中國證監(jiān)會發(fā)出的《行政處罰事先告知書》，認(rèn)定公司2020至2023年年度報告存在虛假記載。證監(jiān)會對公司及八名責(zé)任人累計處以3900萬元的罰款。

上交所隨后向公司發(fā)出通知，公司股票于3月17日停牌一天，3月18日復(fù)牌，并實施重大違法強制退市風(fēng)險警示，股票簡稱變更為“*ST東方”，日漲跌幅限制為5%。后續(xù)將根據(jù)最終的行政處罰決定，依規(guī)實施退市。受財務(wù)造假事件影響，東方集團(tuán)股價從2月28日至3月14日下跌了六成，截至3月14日報收于0.92元/股。若連續(xù)20個交易日股票收盤價低于1元/股，還可能觸及面值退市。截至2024年三季度末，公司有12.9萬名股東。

東方集團(tuán)是A股市場的元老級上市公司，于1994年登陸上交所，是中國最早實行股份制改造并獲準(zhǔn)上市的民營企業(yè)之一。張宏偉一手締造了東方集團(tuán)，曾多次登上富豪榜。他以建筑承包起家，在完成資本積累后，開始多元化擴張，投資了錦州港、民生銀行、新華人壽等企業(yè)，資本版圖橫跨農(nóng)業(yè)、能源、港口、金融、房地產(chǎn)等領(lǐng)域。目前其仍控股東方集團(tuán)、聯(lián)合能源，參股錦州港、民生銀行，在北京還擁有5A級寫字樓東方金融中心等物業(yè)資產(chǎn)。張宏偉最知名的投資案例當(dāng)屬民生銀行，這項投資也帶來了豐厚回報。他的東方系與劉永好的新希望系、盧志強的泛海系是民生銀行的三大發(fā)起股東。張宏偉自2000年起擔(dān)任民生銀行副董事長，但在3月14日晚，民生銀行發(fā)布公告稱，張宏偉辭去了該行副董事長及董事等職務(wù)。

東方集團(tuán)的營業(yè)收入幾乎都來自農(nóng)產(chǎn)品加工貿(mào)易，而該板塊也是此次財務(wù)造假的重災(zāi)區(qū)。從凈利潤看，公司貿(mào)易類業(yè)務(wù)毛利率低，在1%-3%之間，并不掙錢。公司凈利潤的變動更多是受股權(quán)投資分紅（如民生銀行）以及房地產(chǎn)板塊的影響。證監(jiān)會在《告知書》中透露了東方集團(tuán)進(jìn)行財務(wù)造假的部分細(xì)節(jié)，指出公司在2020年至2023年間通過人為增加業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)或虛構(gòu)業(yè)務(wù)鏈條等方式，長期開展農(nóng)產(chǎn)品融資性貿(mào)易和空轉(zhuǎn)循環(huán)貿(mào)易。這種做法使得公司的財報嚴(yán)重失真，導(dǎo)致2020年至2023年年度報告分別虛增營業(yè)收入約38.97億元、48.65億元、65.43億元、8.25億元，占各期對外披露營業(yè)收入的比例分別為25.20%、32.05%、50.44%、13.56%。

張宏偉作為東方集團(tuán)實際控制人，組織、指使從事前述信息披露違法行為，違法情節(jié)特別嚴(yán)重；孫明濤作為東方集團(tuán)時任董事長、時任總裁，組織、參與、實施前述信息披露違法行為，違法情節(jié)特別嚴(yán)重。證監(jiān)會擬決定對張宏偉、孫明濤采取終身證券市場禁入措施。基于上述違法事實，證監(jiān)會擬決定對公司及八名責(zé)任人累計處以3900萬元的罰款，其中對東方集團(tuán)責(zé)令改正，給予警告，并處以1000萬元罰款；對張宏偉處以1000萬元罰款；對孫明濤給予警告，并處以500萬元罰款。

此案件或?qū)⒉皩徲嫏C構(gòu)。東方集團(tuán)2020年至2023年財報審計機構(gòu)為大華會計師事務(wù)所，其曾在2020年至2022年連續(xù)三年給東方集團(tuán)出具“標(biāo)準(zhǔn)無保留意見”，2023年則出具“保留意見”，涉及控股股東4.54億元貸款未償還及房地產(chǎn)合作開發(fā)項目的不確定性。事實上，在被證監(jiān)會立案調(diào)查前，東方集團(tuán)的經(jīng)營狀況已然亮起紅燈，受房地產(chǎn)項目計提減值、投資收益下滑的影響，自2021年以來，四年虧損超50億元。公司在資金上也捉襟見肘，張宏偉亦債務(wù)纏身，其名下部分股權(quán)接連被司法凍結(jié)或拍賣。

目前，有招商銀行哈爾濱分行、盛京銀行北京中關(guān)村支行、哈爾濱銀行等多家銀行及合作方，因合同糾紛對東方集團(tuán)及其大股東、張宏偉等提起訴訟或仲裁，涉案金額已超40億元。從財報來看，截至2024年三季度，東方集團(tuán)貨幣資金為13.66億元，總負(fù)債為192.33億元，其中短期借款50.6億元，一年內(nèi)到期的流動負(fù)債36.94億元。自2024年8月底以來，張宏偉及其一致行動人持有的東方集團(tuán)股份陸續(xù)被法拍。拍賣后，張宏偉及其一致行動人在東方集團(tuán)的持股比例由29.79%下降至25.99%。但前述25.99%的持股中，截至2月6日，累計八成被質(zhì)押，累計被凍結(jié)、標(biāo)記股份占比也達(dá)八成。這意味著，一旦這些質(zhì)押或凍結(jié)的股份被處置，張宏偉的控制權(quán)便岌岌可危。

東方集團(tuán)的資金鏈危機主要受房地產(chǎn)項目拖累。2020年至2023年，公司分別虧損17.19億元、9.96億元、15.57億元。從投資收益看，2011年至2020年的十年間，東方集團(tuán)的投資凈收益合計約為151億元，年均15億元左右。從2021年開始，投資收益降至不到8億元，2023年僅有約4.3億元。地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，東方集團(tuán)在北京豐臺區(qū)青龍湖區(qū)域開展土地一級開發(fā)和二級房地產(chǎn)開發(fā)，但近年來受房地產(chǎn)市場下行的影響，項目銷售受阻，加上計提的資產(chǎn)減值損失，2021年至2023年，東方安頤分別虧損19.98億元、9.67億元、18.35億元。

東方集團(tuán)預(yù)計2024年凈利潤虧損8億元至12億元，其中對財務(wù)公司投資虧損3億元至5億元，房地產(chǎn)合作項目計提減值3億元至6億元。另外，受市場需求疲軟、周邊寫字樓租金價格下降等影響，預(yù)計所持東方金融中心項目投資性房地產(chǎn)的評估值較上年有所下降，導(dǎo)致公允價值變動損失。東方集團(tuán)表示，目前公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)仍以加快沉淀資產(chǎn)處置、加速剝離為主，盡早回收前期投資。