美聯(lián)儲降息預(yù)期驚現(xiàn)“大降溫” 市場押注顯著減少

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2025-03-19 19:08:48 金融界

在美聯(lián)儲即將公布最新的貨幣政策決議及鮑威爾發(fā)表政策講話前夕，華爾街交易員們正在減少對美聯(lián)儲降息次數(shù)與幅度的押注。他們希望從更新后的經(jīng)濟預(yù)測摘要與利率點陣圖中獲得明確指引，以應(yīng)對美國復(fù)雜的經(jīng)濟和政治環(huán)境。

一周前，金融市場數(shù)據(jù)顯示，交易員們預(yù)期2025年將降息近75個基點，即今年將有三次每次25個基點的降息，并預(yù)計最早在6月進行第一次降息。然而，在美聯(lián)儲決定和新聞發(fā)布會前，市場交易員大幅降低了降息定價，僅預(yù)期兩次降息，并普遍認(rèn)為首次降息將在下半年實施，第二次降息的押注也有所減弱。

貝萊德全球固定收益首席投資官Rick Rieder表示，市場最擔(dān)憂的是滯脹局面，經(jīng)濟增長放緩而通脹仍高于美聯(lián)儲目標(biāo)。如果鮑威爾釋放鴿派信號，表明愿意在經(jīng)濟減速時快速降息，市場可能會積極反應(yīng)。但高通脹環(huán)境使美聯(lián)儲難以表現(xiàn)出過度鴿派立場。

近期多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示出消費者情緒惡化，經(jīng)濟增長出現(xiàn)裂痕。密歇根大學(xué)消費者信心指數(shù)連續(xù)三個月下滑，長期通脹預(yù)期上升至1993年以來最高水平。特朗普政府的貿(mào)易政策可能導(dǎo)致經(jīng)濟停滯并推高通脹，引發(fā)了股市和其他風(fēng)險資產(chǎn)的拋售浪潮，并將基準(zhǔn)國債收益率推至數(shù)月來最低水平。

市場參與者迫切期待美聯(lián)儲最新經(jīng)濟預(yù)測與點陣圖以及鮑威爾講話中釋放更多鴿派信號來提振股市。特朗普發(fā)起的全球關(guān)稅戰(zhàn)役重創(chuàng)了企業(yè)和消費者的信心，加上高利率帶來的市場流動性壓力，使得科技股估值受到打壓。若沒有特朗普或美聯(lián)儲的強勢利好提振，美股科技股不太可能出現(xiàn)“大逆轉(zhuǎn)牛市”。

重返白宮后，特朗普的一系列對外加征關(guān)稅政策進一步削弱了企業(yè)和消費者信心，推高了通脹預(yù)期和經(jīng)濟衰退預(yù)期，導(dǎo)致全球資金逃離美股市場。盡管上周五股價反彈，納斯達克綜合指數(shù)仍累計下跌2.5%，較2月的歷史高點回落11%。標(biāo)普500指數(shù)較近期最高點下跌10%，與納指一同進入“回調(diào)區(qū)域”。

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