倫敦金屬交易所因2022年的“倫鎳風(fēng)波”被英國(guó)金融行為監(jiān)管局罰款920萬英鎊，約合8654萬元人民幣。此次罰款是因?yàn)榻灰姿趹?yīng)對(duì)2022年鎳市場(chǎng)大規(guī)模逼空事件時(shí)缺乏完善的系統(tǒng)和控制措施。

2022年3月7日至8日，LME鎳交易經(jīng)歷了史詩級(jí)的逼空風(fēng)波，鎳價(jià)一度漲至10萬美元/噸的歷史高位。隨后，LME暫停了鎳交易，并取消了3月8日0點(diǎn)后的所有交易。一周后，LME重啟鎳交易并引入了漲跌停板制度。

FCA指出，LME的系統(tǒng)和控制措施不足，未能確保在極端市場(chǎng)壓力下的有序交易。主要問題包括管理層決策機(jī)制失效、亞洲交易時(shí)段監(jiān)管薄弱以及價(jià)格控制措施被不當(dāng)干預(yù)。這些問題導(dǎo)致鎳價(jià)漲幅遠(yuǎn)超正常波動(dòng)范圍，增加了投資者和市場(chǎng)參與者面臨的風(fēng)險(xiǎn)。

FCA執(zhí)法與市場(chǎng)監(jiān)督聯(lián)合執(zhí)行董事Steve Smart強(qiáng)調(diào)，倫敦金屬市場(chǎng)對(duì)英國(guó)及全球經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要，其風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)必須與其戰(zhàn)略地位相匹配。盡管如此，F(xiàn)CA也肯定了LME自事件以來在完善風(fēng)控體系方面的改進(jìn)，包括加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制和人員培訓(xùn)。此次處罰是FCA首次對(duì)英國(guó)認(rèn)可的投資交易所采取的執(zhí)法行動(dòng)，凸顯了對(duì)大宗商品市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的高度關(guān)注。最終，LME因配合調(diào)查接受了處罰決定，獲得30%的罰款減免，原為1320萬英鎊。

LME回應(yīng)稱，若某些系統(tǒng)和控制措施更有效，2022年3月鎳價(jià)上漲速度本應(yīng)更趨平緩。對(duì)于價(jià)格區(qū)間機(jī)制失效，LME解釋稱，在正常交易情況下，傾向于調(diào)整或暫停價(jià)格區(qū)間以優(yōu)先價(jià)格發(fā)現(xiàn)。但由于場(chǎng)外頭寸不可見，價(jià)格區(qū)間機(jī)制未能有效緩沖鎳價(jià)上漲速度，反而被臨時(shí)放寬或關(guān)閉，導(dǎo)致價(jià)格失控。因此，LME承認(rèn)價(jià)格區(qū)間機(jī)制在極端壓力下的不足。

自2022年3月以來，LME和FCA開展了大量工作，從很大程度上降低了此類事件再次發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。具體措施包括優(yōu)化控制框架和流程，引入每日價(jià)格漲跌幅限制，并支持FCA近期發(fā)布的《商品衍生品監(jiān)管框架改革政策聲明》，強(qiáng)制要求場(chǎng)外頭寸周報(bào)制度。

LME首席執(zhí)行官M(fèi)atthew Chamberlain表示，LME深知作為全球市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)者的責(zé)任，并迅速實(shí)施了市場(chǎng)改進(jìn)措施，變得更強(qiáng)。LME還發(fā)布了一份白皮書，列出了一系列旨在實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)現(xiàn)代化、提高透明度和加強(qiáng)價(jià)格流動(dòng)性的措施。這些措施將在12個(gè)月內(nèi)進(jìn)行正式意見征詢，目標(biāo)是在2025年下半年實(shí)施。具體舉措包括大手交易限額規(guī)則、保護(hù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)及現(xiàn)貨市場(chǎng)、流動(dòng)性提供者計(jì)劃、提升電子交易平臺(tái)功能、OTC場(chǎng)外交易規(guī)則以及市場(chǎng)數(shù)據(jù)的透明度等。