黃金再迎史詩級行情背后暗藏玄機(jī) 貨幣貶值推動需求增長。近日,現(xiàn)貨黃金一路狂飆,漲幅達(dá)1%,成功突破3080美元/盎司,最高觸及3086.04美元/盎司,刷新了歷史紀(jì)錄。不少人對黃金的瘋狂上漲感到疑惑,并對未來走勢充滿好奇。
要理解黃金價格上漲的原因,需要從貨幣變遷的角度入手。貨幣本質(zhì)上是價值的載體,但隨著時間推移,許多貨幣的價值發(fā)生了巨大變化。黃金價格的走勢反映了紙幣貶值的過程。例如,在1955年實行布雷頓森林體系下的金本位制度時,35美元可以兌換1盎司黃金,按照當(dāng)時的匯率計算,買1盎司黃金只需要86.1元。然而到了2025年,1盎司黃金的價格飆升至21,872.04元,漲幅高達(dá)254.03倍。
歷史上,英鎊曾與黃金緊密掛鉤。1699年,牛頓提議將黃金定價為每盎司3英鎊17先令10.5便士,此后英鎊憑借與黃金的聯(lián)系長期保持穩(wěn)定。然而,第一次世界大戰(zhàn)后,金本位制度開始崩潰,1973年布雷頓森林體系瓦解,美元與黃金脫鉤,進(jìn)入“信用貨幣”時代。自1973年后,美元對黃金貶值了52倍,而在此前的170年間,即使經(jīng)歷了兩次世界大戰(zhàn),美元對黃金也僅貶值了一倍。
2008年全球金融危機(jī)爆發(fā),美聯(lián)儲為了拯救金融市場,大幅降低利率并啟動量化寬松政策,大量印鈔購買國債和房地產(chǎn)抵押債券。2020年疫情期間,美聯(lián)儲推出“無限QE”政策,資產(chǎn)負(fù)債表迅速膨脹。這些措施導(dǎo)致美元價值大幅縮水,黃金保值增值的優(yōu)勢凸顯,吸引了越來越多投資者的關(guān)注。
除了貨幣貶值,全球去美元化浪潮也推動了黃金市場需求的增長。不少國家央行積極行動,將美元資產(chǎn)置換成黃金。黃金價格的上漲甚至引發(fā)了倫敦現(xiàn)貨市場和紐交所期貨市場的現(xiàn)貨擠兌和逼倉現(xiàn)象,超出了華爾街的預(yù)期。