美股將創(chuàng)數(shù)十年最差季度表現(xiàn) 抄底時機未明！美股持續(xù)下跌，華爾街開始考慮抄底，但關(guān)鍵在于何處才是真正的底部。美國股市即將經(jīng)歷自20世紀80年代以來表現(xiàn)最差的一個季度。盡管多次下跌為投資者提供了買入機會，但由于貿(mào)易戰(zhàn)、經(jīng)濟增長和地緣政治緊張局勢等因素的不確定性，市場普遍認為現(xiàn)在還不是抄底的好時機。

Sanctuary Wealth首席投資策略師Mary Ann Bartels指出，在關(guān)稅對企業(yè)盈利的影響明確之前，美國股市難以顯著復(fù)蘇。標普500指數(shù)今年已下跌5.1%，落后于MSCI全球除美國指數(shù)6.5%的漲幅，這是自1988年以來差距最大的一次。

大型科技股曾是推動美股兩年漲勢的主要力量，但現(xiàn)在這些股票遭遇暴跌。相比之下，其他板塊表現(xiàn)較好。標普500等權(quán)重指數(shù)和道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)今年的表現(xiàn)優(yōu)于常規(guī)標普指數(shù)，這種情況自1990年初以來僅發(fā)生過26%的時間。

隨著美國總統(tǒng)特朗普的貿(mào)易計劃引發(fā)對經(jīng)濟增長放緩的擔(dān)憂，交易員紛紛涌入風(fēng)險較低的頭寸。特朗普政府宣布將推出廣泛的對等關(guān)稅，這加劇了經(jīng)濟放緩的風(fēng)險，進而影響到美國企業(yè)的利潤和股市前景。此前標普500指數(shù)連續(xù)兩年實現(xiàn)20%的漲幅，但目前市場變得脆弱，標普500指數(shù)和納斯達克100指數(shù)可能創(chuàng)下自2022年以來最糟糕的季度表現(xiàn)。

盡管如此，一些華爾街專業(yè)人士仍對美國大型股保持信心。Aptus Capital Advisors股票主管David Wagner表示，雖然國際股票估值便宜，但這種狀況已經(jīng)持續(xù)了15年。他認為市場情緒和倉位惡化時反而可能帶來短期反彈的機會。

歷史數(shù)據(jù)顯示，過去35年里，美國股市有70%的時間表現(xiàn)優(yōu)于全球其他市場。然而，如果到2月中旬美國股市仍落后于全球同行且幅度超過2.8%，那么它們在年底時仍將落后。

技術(shù)交易員關(guān)注的關(guān)鍵水平包括標普500指數(shù)與歐洲斯托克50指數(shù)之間的正動量背離，這可能是趨勢衰竭的跡象。芝加哥期權(quán)交易所波動率指數(shù)（VIX）回升至20以上，表明市場波動性增加，交易員開始感到焦慮。

未來六周內(nèi)，市場可能會更清晰地了解走向。美國將公布最新的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，多家大公司將發(fā)布財報，美聯(lián)儲也將做出利率決定。巴克萊銀行的Venu Krishna下調(diào)了標普500指數(shù)的年底目標，并警告經(jīng)濟增長放緩將繼續(xù)抑制股市漲幅。高盛集團和亞德尼研究公司也下調(diào)了預(yù)期，但德意志銀行仍堅持其樂觀預(yù)測。

資深策略師Jim Paulsen認為股市暴跌不太可能演變成全面崩盤，但仍預(yù)計美股未來會面臨更多痛苦。他表示，下一個領(lǐng)頭羊是誰將是一個非常棘手的問題。