基金新發(fā)產(chǎn)品趨勢解析

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2025-04-07 10:35:30 證券時報(bào)

最近一周（3月31日至4月6日），公募基金市場共新發(fā)產(chǎn)品24只，被動指數(shù)型基金持續(xù)擴(kuò)容、債券類產(chǎn)品熱度回升、權(quán)益類基金聚焦細(xì)分賽道。

從市場動態(tài)來看，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)分化顯著，工具化產(chǎn)品主導(dǎo)發(fā)行。最近一周的新發(fā)產(chǎn)品中，被動指數(shù)型基金占比達(dá)45.8%，涵蓋券商、半導(dǎo)體、自由現(xiàn)金流等主題，反映機(jī)構(gòu)資金對行業(yè)輪動的布局需求。華夏基金單周發(fā)行3只ETF聯(lián)接基金，強(qiáng)化指數(shù)產(chǎn)品線布局。固收+策略也在迭代，偏債混合型與二級債基合計(jì)占比25%，新產(chǎn)品普遍設(shè)置絕對收益目標(biāo)。例如，華寶安盈C采用動態(tài)再平衡機(jī)制控制回撤，泰康政金債指數(shù)基金提供利率波動下的交易工具。外資公募也持續(xù)發(fā)力，貝萊德基金新發(fā)了一只以量化賦能為核心的二級債基；聯(lián)博智遠(yuǎn)A/C則聚焦成長與價值風(fēng)格并重，外資機(jī)構(gòu)加速布局中國Smart Beta產(chǎn)品。

管理人對發(fā)行時點(diǎn)考量較多，4月初發(fā)行的24只產(chǎn)品中，19只選擇4月1—3日啟動募集，充分利用季度資金調(diào)倉窗口。其中，政金債指數(shù)基金與滬深300增強(qiáng)產(chǎn)品瞄準(zhǔn)險資等機(jī)構(gòu)配置需求。此外，封閉期設(shè)計(jì)也得到充分考慮，中長期純債型基金平均認(rèn)購天數(shù)延長至89天，較上月增加15天，顯示基金管理人通過拉長募集期提升規(guī)模穩(wěn)定性。而偏股混合型基金則縮短至24天，順應(yīng)市場情緒回暖。

從資產(chǎn)配置角度看，被動型產(chǎn)品適合作為行業(yè)輪動工具，建議關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備、自由現(xiàn)金流指數(shù)的估值修復(fù)空間。在固收+產(chǎn)品中，具備可轉(zhuǎn)債增強(qiáng)策略的二級債基在利率低位環(huán)境下更具配置價值。不過，投資者需注意新發(fā)基金存在建倉期市場波動風(fēng)險，部分行業(yè)主題產(chǎn)品集中度較高，可能會放大凈值波動。

(責(zé)任編輯：于浩淙 zx0176)

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