金價為何坐上“過山車” 關(guān)稅政策引發(fā)波動

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2025-04-12 18:03:09 百家號

近期，國際金價經(jīng)歷了大幅波動。受美國關(guān)稅政策調(diào)整影響，COMEX黃金期貨4月7日跌破3000美元/盎司關(guān)口，收于2998.8美元/盎司，從4月3日起的三個交易日內(nèi)下跌了5.29%。然而，4月10日，COMEX黃金期貨迎來大幅上漲，單個交易日漲幅達(dá)3.73%。4月11日，COMEX黃金期貨盤中突破3200美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高。

數(shù)據(jù)顯示，4月12日，以人民幣計價的黃金期貨和現(xiàn)貨價格大幅上漲，帶動品牌金店足金飾品報價首次突破每克990元，距離每克1000元僅一步之遙。

國際金價的大幅波動與美國關(guān)稅政策的不確定性密切相關(guān)。專家認(rèn)為，美國關(guān)稅政策公布后，對美股、美債、原油期貨等均造成重創(chuàng)，流動性趨緊下部分機構(gòu)投資者選擇高位減持黃金資產(chǎn)，引發(fā)國際金價短期波動加大和階段性下滑。中國銀行研究院研究員吳丹表示，作為傳統(tǒng)避險資產(chǎn)，黃金的長期配置價值依然穩(wěn)固，看漲頭寸仍在高位，主流資金未實質(zhì)性減弱對黃金的戰(zhàn)略配置。

中信建投期貨貴金屬分析師王彥青也指出，超預(yù)期的關(guān)稅政策公布后，市場各類資產(chǎn)進(jìn)入普跌狀態(tài)，市場流動性驟然緊張，黃金也受到波及，出現(xiàn)一定幅度的回調(diào)。在市場流動性穩(wěn)定之后，金價重新回到避險邏輯，再度回升。

博時基金基金經(jīng)理王祥分析稱，由于黃金通常被視為流動資產(chǎn)，可用于其他資產(chǎn)的保證金要求，在特殊風(fēng)險事件發(fā)生后，黃金被拋售用于填補其他資產(chǎn)部位的虧損。但短期的流動性危機不會改變黃金市場的原有趨勢，黃金將是較快從崩跌中恢復(fù)的資產(chǎn)。

展望未來，受訪人士普遍認(rèn)為，在當(dāng)前地緣經(jīng)濟緊張和貿(mào)易摩擦加劇的背景下，黃金中長期看漲邏輯依然存在，國際金價仍有進(jìn)一步走高的可能。東方金誠研報顯示，從中長期來看，全球貿(mào)易環(huán)境變化、宏觀經(jīng)濟不確定性增加以及全球地緣局勢持續(xù)動蕩引發(fā)的避險需求、全球央行配置黃金意愿仍較強、美國仍處于降息周期等多重因素仍將支撐黃金價格重回上漲態(tài)勢。

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