高盛最新研究報(bào)告顯示，MSCI中國(guó)指數(shù)與滬深300指數(shù)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)預(yù)計(jì)將分別實(shí)現(xiàn)11%和15%的漲幅，為投資者描繪出積極的市場(chǎng)前景。高盛中國(guó)股票策略分析師付思表示，在當(dāng)前行業(yè)配置策略中，消費(fèi)板塊依然是首選，醫(yī)藥板塊也因受益于政府支出政策及高股東回報(bào)主題而受到重點(diǎn)關(guān)注。

高盛在研報(bào)中重申了對(duì)A股市場(chǎng)的樂(lè)觀預(yù)期。報(bào)告指出，鑒于當(dāng)前國(guó)際環(huán)境的不確定性，A股市場(chǎng)憑借其國(guó)內(nèi)投資者主導(dǎo)的結(jié)構(gòu)及對(duì)國(guó)內(nèi)政策動(dòng)向的高度敏感性，預(yù)計(jì)將在近期表現(xiàn)優(yōu)于港股。付思分析稱(chēng)，近期中國(guó)AI領(lǐng)域的市場(chǎng)熱度推動(dòng)了估值提升，吸引了海外對(duì)沖基金與主動(dòng)管理型資金增加對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的配置。盡管市場(chǎng)波動(dòng)導(dǎo)致部分資金暫時(shí)撤離，但整體倉(cāng)位仍維持在相對(duì)高位，顯示出投資者對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的持續(xù)信心。

從海外基金的倉(cāng)位變化來(lái)看，AI行情之后雖有小幅加倉(cāng)動(dòng)作，但倉(cāng)位水平尚未觸及歷史高位，這意味著市場(chǎng)仍有進(jìn)一步上行的潛力，且下行風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。年初至今，南向資金凈買(mǎi)入額已達(dá)730億美元，同比增速創(chuàng)歷史新高，標(biāo)志著南向資金正逐步成為影響市場(chǎng)的重要力量，預(yù)示著中長(zhǎng)期資金結(jié)構(gòu)的深刻變化。

高盛首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家閃輝在報(bào)告中上調(diào)了對(duì)中國(guó)政策環(huán)境的預(yù)期，預(yù)計(jì)政府將進(jìn)一步放寬貨幣政策，年內(nèi)政策利率可能分三次共計(jì)下調(diào)60個(gè)基點(diǎn)，高于此前預(yù)測(cè)的40個(gè)基點(diǎn)，為市場(chǎng)注入更多流動(dòng)性。在投資策略方面，付思建議投資者應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注新消費(fèi)、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等國(guó)內(nèi)消費(fèi)核心領(lǐng)域，以及受益于地方政府消費(fèi)支出增加的醫(yī)藥板塊。他認(rèn)為，隨著政府支出力度的加大，相關(guān)板塊的基本面將得到顯著改善，同時(shí)，高股息個(gè)股也因其穩(wěn)定的回報(bào)率而受到市場(chǎng)的廣泛青睞。

付思還指出，近期上市公司股東回報(bào)及回購(gòu)活動(dòng)的增加反映了投資者對(duì)防御性配置需求的上升。因此，在股票篩選上，他建議投資者優(yōu)先考慮那些營(yíng)收主要依賴(lài)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、能夠從AI技術(shù)進(jìn)步中獲益、股東回報(bào)機(jī)制完善或受益于地方政府支出的本土企業(yè)。