4月21日，美國商務(wù)部公布了對來自柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南的晶體光伏電池及其組件的反傾銷稅和反補貼稅調(diào)查的終裁稅率。媒體披露的信息顯示，針對東南亞四國太陽能產(chǎn)品的反傾銷稅率最高可達271.28%，具體取決于企業(yè)和國家。反補貼稅率則在14.64%至3403.96%之間。

上海有色網(wǎng)光伏高級分析師毛婷婷表示，自美國對東南亞進行雙反調(diào)查以來，中國企業(yè)在該地區(qū)的電池組件開工率受到了一定影響，一些企業(yè)加速將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到印尼、老撾及中東等地。中國光伏行業(yè)協(xié)會咨詢專家呂錦標指出，這些措施會推高美國市場的組件價格。盡管美國當?shù)乜梢蕴峁┙话氲墓?yīng)能力，但一體化產(chǎn)品成本接近2元/瓦。東南亞產(chǎn)組件成本比中國內(nèi)地高出20%到30%，即使關(guān)稅高達60%到80%，這些地區(qū)的產(chǎn)品仍然可以出口到美國。

根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2024年12月硅料成本（不含折舊）為34.368元/千克；硅片成本（不含折舊）為0.124元/瓦；電池成本（不含折舊）為0.264元/瓦；一體化組件成本（不含折舊）為0.605元/瓦。含稅和最低必要費用的一體化組件成本為0.692元/瓦。以此計算，國內(nèi)一體化組件成本不足美國光伏組件成本的四成。即便東南亞組件成本高于中國，也遠低于美國的成本。

天合光能工作人員表示，稅率調(diào)整短期內(nèi)會對供應(yīng)鏈造成影響，一些不在雙反四國中的產(chǎn)能會有優(yōu)勢，例如印尼和老撾。理論上，美國國內(nèi)的組件價格會上漲，但具體情況還需進一步觀察。InfoLink分析認為，單從稅率來看，土耳其、印尼與印度輸美光伏電池和組件最具優(yōu)勢，但實際供給還需考慮各國電池的實際產(chǎn)能。印度和土耳其因本土電池產(chǎn)能稀缺，可能不足以滿足當?shù)匦枨蟆?/p>

關(guān)于美國本土產(chǎn)能是否能滿足其市場需求，天合光能工作人員稱，美國本地產(chǎn)能大約能滿足50%的組件需求，而電池產(chǎn)能只能滿足20%至30%的需求。InfoLink數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度美國組件產(chǎn)能達50.5GW，但本土電池產(chǎn)能僅有2.3GW，排除薄膜組件后仍有約37GW的電池產(chǎn)能缺口。因此，美國仍需進口印尼、老撾的產(chǎn)品，甚至可能從印度或有雙反稅率的馬來西亞進口，這將推高美國光伏項目的成本。

中信證券研報指出，美國本土光伏產(chǎn)能建設(shè)進度慢于預(yù)期，截至2025年1月，其硅料、硅片、電池、晶硅組件本土產(chǎn)能分別為21GW、0、2GW和35GW，且供應(yīng)鏈配套短板明顯。美國在硅片和電池片領(lǐng)域的產(chǎn)能尤為落后。毛婷婷認為，在美國建廠成本約為中國的2至3倍，增加關(guān)稅將進一步提高供應(yīng)鏈成本，挑戰(zhàn)當?shù)毓夥娬鹃_發(fā)收益。

阿曼和美國的投資成本對比也顯示出在美國建廠的高昂成本。阿曼投資建設(shè)年產(chǎn)5GW高效N型電池產(chǎn)能的投資規(guī)模為2.8億美元，而在美國建設(shè)相同產(chǎn)能的成本約為8.39億美元。中信證券預(yù)計，美國對光伏供應(yīng)鏈的進口依賴將轉(zhuǎn)移至硅片、電池及上中游輔材等環(huán)節(jié)，光伏制造回流進程充滿不確定性。高關(guān)稅可能導(dǎo)致美國光伏產(chǎn)業(yè)陷入“高成本-低需求-投資萎縮”的衰退螺旋。

盡管美國政府鼓勵本土制造，但目前本土硅片、電池片、組件產(chǎn)能尚不足支撐市場需求。若高關(guān)稅導(dǎo)致價格上漲，可能會抑制美國光伏行業(yè)增長。與此同時，新興市場如中東、印度、東南亞和非洲正在快速發(fā)展，隨著綠色能源投資增加，這些地區(qū)的光伏與儲能需求持續(xù)攀升。InfoLink認為，這些新興市場的崛起將抵消短期美國市場因政策不確定性導(dǎo)致的需求放緩，確保光伏與儲能行業(yè)的長期增長。