可口可樂：貿易風暴中的避風港摩根大通上調目標價

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關鍵詞：

2025-04-23 08:11:18 華爾街見聞

可口可樂：貿易風暴中的避風港摩根大通上調目標價。摩根大通在Q1財報前夕上調了可口可樂的目標價格，稱該公司將成為動蕩市場中的避風港。盡管面臨關稅和宏觀經濟逆風，但分析師認為可口可樂憑借其強大的防御性、多元化的地域布局、有限的關稅影響以及應對動態(tài)運營環(huán)境的能力，有望在2025年實現有機銷售增長。報告將公司評級維持在“增持”，并將目標價上調至78美元，較當前股價有6%的上漲空間，同時提供約3%的股息收益率。

摩根大通在4月21日的報告中表示，投資者應關注可口可樂在當前經濟環(huán)境下的韌性。過去五年中，可口可樂展現了卓越的運營能力，能夠在全球范圍內應對各種動態(tài)的運營環(huán)境，并持續(xù)實現既定的營收目標。這種能力得益于其廣泛的地域分布，美國僅占其系統(tǒng)總銷量的約17%，這意味著某個特定市場的疲軟表現往往能被其他市場的強勁表現所抵消。此外，公司還可以根據消費者對可負擔性和/或高端化的需求，調整和側重價格/包裝策略。這些都得到了在市場營銷、創(chuàng)新和商業(yè)執(zhí)行方面的多年投資的支持。

自2018年CEO James Quincey上任以來，公司通過持續(xù)的市場營銷、創(chuàng)新和商業(yè)執(zhí)行投資，實現了7.7%的年復合有機銷售增長率，并在匯率中性基礎上實現了12%的每股收益增長。這種“全天氣”戰(zhàn)略使可口可樂在動態(tài)的全球運營環(huán)境中保持了穩(wěn)定的增長。

摩根大通認為，關稅對于可口可樂的影響總體有限且可控。從關稅角度來看，公司的果汁業(yè)務受到的直接影響最大。可口可樂的果汁來源包括國際和本地，從巴西（最大的果汁出口國）的進口將征收10%的關稅，而來自墨西哥的進口則目前豁免。截至2025年3月22日的52周內，果汁約占可口可樂銷售額的4.5%。咖啡進口也可能受到一定影響，盡管這在產品組合中所占比例要小得多（<1%的追蹤渠道收入）。考慮到鋼鐵和鋁的25%關稅，如果灌裝商為了抵消成本上漲而不得不提價，美國市場層面可能會受到一定影響。分析師認為，可口可樂通過其跨企業(yè)采購團隊幫助灌裝商應對這些影響，并且如果鋁的成本承壓，可以側重于不同的包裝類型（例如，更多地側重于PET）。

12 全文共 2 頁下一頁

關閉

可口可樂：貿易風暴中的避風港 摩根大通上調目標價

相關新聞

今日熱點

頻道熱點

可口可樂：貿易風暴中的避風港摩根大通上調目標價