當(dāng)?shù)貢r間周三，國際金價大幅下挫。紐約商品交易所4月交割的COMEX黃金期貨大跌3.7%，失守3300美元關(guān)口，創(chuàng)2021年6月以來最大單日跌幅。隨著價格波動加劇，市場開始討論本輪金價是否見頂。

本周一，國際金價在特朗普威脅解雇鮑威爾的擔(dān)憂中沖擊3500美元。當(dāng)天，美股三大股指開盤后跌幅一度擴(kuò)大至3%以上，基準(zhǔn)10年期美債收益率再次逼近4.40%關(guān)口，美元指數(shù)則連破99和98兩大心理支撐，刷新2022年以來低位。面對新一輪市場動蕩和輿論壓力，特朗普放棄了此前在社交媒體上的表態(tài)，稱從來沒有解雇美聯(lián)儲主席的計劃。知情人士透露，美國財長貝森特和商務(wù)部長盧特尼克警告特朗普稱，解雇鮑威爾可能引發(fā)深遠(yuǎn)的市場動蕩，并招致復(fù)雜的法律糾紛。

盛寶銀行大宗商品策略主管漢森表示，特朗普公開敦促美聯(lián)儲降息，這一舉動擾亂了金融市場，再次挑戰(zhàn)了美聯(lián)儲的獨立性。市場的反應(yīng)非常負(fù)面，最終可能引發(fā)金融危機(jī)，因此特朗普作出了完全相反的反應(yīng)。另一方面，在貝森特周二出席私人投資者峰會上放風(fēng)有意緩和關(guān)稅風(fēng)波后，進(jìn)一步發(fā)出更多信號。他在華盛頓特區(qū)國際金融研究所的一次活動上說：“‘美國優(yōu)先’并不意味著美國孤立。相反，這是呼吁貿(mào)易伙伴之間加強(qiáng)合作和相互尊重。”

SPI資產(chǎn)管理公司管理合伙人因尼斯表示，美元似乎再次開始找到錨，這對黃金來說是個問題。如果美聯(lián)儲干預(yù)風(fēng)險減弱和貿(mào)易緩和的傳言導(dǎo)致美元穩(wěn)定，那么對恐慌對沖的需求就消失了?？礉q黃金的人失去了緊迫感，交易所交易基金ETF的流動緩慢，而那些投機(jī)買盤已經(jīng)走向退出。

金價跳水引發(fā)了市場對黃金是否已經(jīng)接近甚至來到階段高點的質(zhì)疑。不少分析師認(rèn)為，目前情況是價格可能還有更大的下跌空間，但這并不標(biāo)志著黃金的頂部。期貨經(jīng)紀(jì)公司Altavest的聯(lián)合創(chuàng)始人兼管理合伙人阿布魯斯特表示，沒有任何跡象表明3500美元是黃金的最高點。趨勢仍在上升，我們現(xiàn)在正在經(jīng)歷牛市的正常調(diào)整。短期內(nèi)，黃金可能會再次下跌100美元。

道富全球咨詢戰(zhàn)略主管多西認(rèn)為，從影響黃金的主要因素看，如果全球經(jīng)濟(jì)秩序正在向重商主義和保護(hù)主義重新調(diào)整，這將持續(xù)利好金價。不確定性溢價、去美元化趨勢、經(jīng)濟(jì)衰退或滯脹的風(fēng)險以及黃金作為波動性對沖的作用，都可能持續(xù)影響黃金市場。本月早些時候，黃金價格也曾跌破3000美元，隨著時間的推移，黃金可能會進(jìn)一步確認(rèn)這個基準(zhǔn)水平。在近期高交易量環(huán)境中，黃金市場出現(xiàn)5%至7%的下跌很正常。

Kitco高級分析師維科夫表示，拋物線式的價格走勢很少見，歷史表明，這種走勢可能是成熟牛市的最后階段。他認(rèn)為，黃金市場從時間角度來看接近頂峰，但不一定從價格角度來看，價格仍有可能飆升。未來幾天可能會更高，但更大的每日價格波動表明，在這場非常成熟的牛市中，時間已經(jīng)不多了。

市場也不乏更悲觀的看法。BTIG首席市場技術(shù)分析師柯林斯基認(rèn)為，黃金價格比200天移動平均線高出27%，這在過去30年里很少發(fā)生。他認(rèn)為這是黃金進(jìn)入“井噴階段”的標(biāo)志，隨后可能會急劇下跌。當(dāng)金價在200日均線上方上漲超過25%時，它總是在接下來的三到六個月內(nèi)測試這條均線的支撐。截至收盤，這條均線略微高于2700美元。