2024年，全球汽車產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)歷了深度重構(gòu)，汽車零部件行業(yè)加速洗牌，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出明顯的分化態(tài)勢(shì)。根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年4月23日，A股已有135家汽車零部件公司披露了2024年年報(bào)，其中80家公司凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，占比近六成。布局汽車智能化領(lǐng)域的雙林股份、光庭信息等公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，而傳統(tǒng)零部件廠商如風(fēng)神股份、明新旭騰則面臨較大壓力。

“軟件定義汽車”的時(shí)代已經(jīng)到來?！吨袊?guó)汽車基礎(chǔ)軟件發(fā)展報(bào)告5.0》指出，智能化是汽車產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型下半場(chǎng)的核心，軟件是智能化的關(guān)鍵，也是構(gòu)建差異化整車應(yīng)用和創(chuàng)新汽車業(yè)務(wù)的核心驅(qū)動(dòng)力。在這一趨勢(shì)下，深耕智能化領(lǐng)域的零部件企業(yè)迎來業(yè)績(jī)爆發(fā)期。

雙林股份是一家從事汽車部件研發(fā)、制造與銷售的專業(yè)智造企業(yè)，2024年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與產(chǎn)業(yè)高景氣度形成強(qiáng)共振，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過500%，是目前已披露2024年年報(bào)的零部件企業(yè)中凈利潤(rùn)增速最高的公司。具體來看，雙林股份2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入49.10億元，同比增長(zhǎng)18.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4.97億元，同比增長(zhǎng)514.49%。主要產(chǎn)品包括汽車內(nèi)外飾及精密零部件、智能控制系統(tǒng)部件、新能源動(dòng)力系統(tǒng)、輪轂軸承、滾柱絲杠等，其中新能源電驅(qū)產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)148.63%。

專注于智能網(wǎng)聯(lián)汽車電子軟件研發(fā)與創(chuàng)新的光庭信息同樣表現(xiàn)不俗，2024年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)292.87%。報(bào)告期內(nèi)，公司智能駕駛業(yè)務(wù)整體實(shí)現(xiàn)收入26726.28萬元，較上年同期增長(zhǎng)16.25%，其中智能網(wǎng)聯(lián)汽車測(cè)試業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17676.65萬元，同比增長(zhǎng)61.07%，占公司營(yíng)業(yè)收入的比重為29.10%。

圍繞汽車智能化及物聯(lián)網(wǎng)通信兩大領(lǐng)域開展核心業(yè)務(wù)的索菱股份2024年?duì)I收凈利雙增，營(yíng)業(yè)收入13.98億元，同比增長(zhǎng)10.95%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6006.76萬元，同比增長(zhǎng)84.26%。

與智能化領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展形成鮮明對(duì)比的是，傳統(tǒng)汽車零部件企業(yè)的成本管控和盈利空間面臨較大挑戰(zhàn)。隨著汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，新能源及傳統(tǒng)汽車品牌普遍采取降價(jià)促銷策略，這種價(jià)格壓力通過產(chǎn)業(yè)鏈逐級(jí)傳導(dǎo)至零部件供應(yīng)商。多家傳統(tǒng)汽車零部件廠商在轉(zhuǎn)型期面臨業(yè)績(jī)壓力，“增收不增利”的現(xiàn)象較為常見。例如，明新旭騰2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.79億元，比上年同期增長(zhǎng)30.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-1.72億元，比上年同期下降412.54%。成飛集成也陷入“增收不增利”的困境，盡管去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.67億元，同比增長(zhǎng)13.76%，但利潤(rùn)總額同比下降84.53%，歸母凈利潤(rùn)同比下降655.05%。輪胎配套產(chǎn)品供應(yīng)商風(fēng)神股份2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.08億元，同比上漲16.89%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.81億元，同比下降19.47%。

面對(duì)汽車產(chǎn)業(yè)邊界不斷拓展、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇的現(xiàn)狀，汽車零部件企業(yè)紛紛謀求第二增長(zhǎng)曲線，以應(yīng)對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)可能面臨的增長(zhǎng)瓶頸及外部挑戰(zhàn)。雙林股份表示將加速新能源汽車配套產(chǎn)品研發(fā)，搶占三電系統(tǒng)市場(chǎng)先機(jī)，開發(fā)人形機(jī)器人行星滾柱絲杠、關(guān)節(jié)模組等新興領(lǐng)域產(chǎn)品，深化全球化布局，重點(diǎn)突破東南亞及北美區(qū)域市場(chǎng)。德邁仕計(jì)劃在保持傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)，通過擴(kuò)大產(chǎn)能、優(yōu)化生產(chǎn)效率等措施提升經(jīng)營(yíng)效率，積極尋找并布局第二增長(zhǎng)曲線，擴(kuò)展產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域。嶸泰股份則成立專項(xiàng)工作小組，加強(qiáng)對(duì)人形機(jī)器人、汽車電子、工業(yè)自動(dòng)化等產(chǎn)業(yè)鏈研究，加大對(duì)核心零部件項(xiàng)目的對(duì)接與篩選，通過合資、參股、收并購等方式進(jìn)行業(yè)務(wù)合作。

人形機(jī)器人已成為眾多汽車零部件企業(yè)布局新興業(yè)務(wù)的熱門選擇，這一趨勢(shì)也獲得了機(jī)構(gòu)的普遍看好。國(guó)盛證券認(rèn)為，“智駕+機(jī)器人”為零部件企業(yè)打開新增量空間。民生證券分析認(rèn)為，人形機(jī)器人量產(chǎn)在即，將為市場(chǎng)帶來新空間。在供應(yīng)端，人形機(jī)器人核心零部件如絲杠、電機(jī)、減速器、傳感器、骨架等產(chǎn)品在車端廣泛應(yīng)用，有望成為汽車零部件的“第二曲線”，短期內(nèi)催化產(chǎn)業(yè)鏈估值提升，長(zhǎng)期來看有望打開汽車零部件的成長(zhǎng)天花板。