從“關(guān)稅戰(zhàn)神”到“談判囚徒”的45天
2025年4月22日,特朗普在白宮記者會(huì)上首次承認(rèn)“145%的關(guān)稅高得離譜”,這與45天前他在社交媒體上叫囂“對(duì)所有中國(guó)商品加征145%關(guān)稅、讓中國(guó)付出代價(jià)”的強(qiáng)硬姿態(tài)形成荒誕反差。這場(chǎng)態(tài)度逆轉(zhuǎn)的背后,是美國(guó)6.5萬(wàn)億美元債務(wù)雪崩前的最后掙扎,更是全球化浪潮對(duì)單邊霸權(quán)的絕地反殺。
特朗普的關(guān)稅政策曾被視為“美國(guó)優(yōu)先”的殺手锏,但現(xiàn)實(shí)卻給華盛頓潑了一盆冷水。若實(shí)施145%關(guān)稅,進(jìn)口商品價(jià)格將飆升23%,核心PCE通脹率將突破6%。沃爾瑪貨架上的中國(guó)商品月漲幅達(dá)10%,中產(chǎn)家庭被迫囤積走私玉米餅度日。供應(yīng)鏈斷裂導(dǎo)致特斯拉因芯片短缺減產(chǎn)40%,波音因鈦合金斷供推遲787交付,美國(guó)太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)因東南亞關(guān)稅成本激增300%,2025年減排目標(biāo)恐成泡影。
政治方面,日本公明黨黨首山口那津男攜首相親筆信訪(fǎng)華,稱(chēng)“不會(huì)為美日貿(mào)易犧牲中國(guó)市場(chǎng)”;歐盟啟動(dòng)260億歐元反制關(guān)稅,德國(guó)經(jīng)濟(jì)部長(zhǎng)哈貝克揚(yáng)言“重建去美供應(yīng)鏈”。美國(guó)零售協(xié)會(huì)警告,若關(guān)稅戰(zhàn)持續(xù),150萬(wàn)中小企業(yè)將破產(chǎn),直接沖擊特朗普的“鐵銹帶”票倉(cāng)。其支持率暴跌至38%,國(guó)防部長(zhǎng)彈劾案更讓內(nèi)閣陷入政治風(fēng)暴。
美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)正經(jīng)歷“911事件以來(lái)最慘烈拋售”,10年期美債收益率達(dá)到了5.5%,30年期美債已突破6%,單周拋售規(guī)模高達(dá)1.2萬(wàn)億美元。這場(chǎng)危機(jī)的核心是6月到期的6.5萬(wàn)億美元債務(wù)面臨兌付懸崖。2025年聯(lián)邦債務(wù)利息支出達(dá)1.3萬(wàn)億美元,占財(cái)政收入40%,超過(guò)國(guó)防預(yù)算總和。若收益率維持高位,2026年利息支出將吞噬23%的聯(lián)邦預(yù)算。美聯(lián)儲(chǔ)被迫以每周200億美元速度縮表,外國(guó)持有美債比例跌至28%歷史低位。日本連續(xù)12個(gè)月拋售美債,中國(guó)持倉(cāng)量創(chuàng)14年新低。