在特朗普政府揮動“關(guān)稅大棒”并呼吁美聯(lián)儲降息的背景下，多位美聯(lián)儲官員表示，目前判斷利率走勢為時過早，貨幣政策不會立即改變。有官員強調(diào)了美聯(lián)儲保持獨立的重要性，并指出金融市場波動可能導致美國經(jīng)濟增長承壓。

本周，美聯(lián)儲官員們討論了關(guān)稅政策對通脹和貨幣政策的影響。明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利表示，貿(mào)易政策的極端不確定性讓他對大規(guī)模裁員感到擔憂，但目前為止只聽說企業(yè)開始計劃在不確定性持續(xù)情況下裁員的可能性。他認為，解決與主要貿(mào)易伙伴的爭端將緩解企業(yè)和民眾面臨的巨大不確定性，而群體性的緊張會拖累經(jīng)濟增長。

卡什卡利還提到，現(xiàn)在判斷利率走勢還為時過早。雖然單靠關(guān)稅不會導致通脹加速是合理的，但近期的高通脹意味著美聯(lián)儲不能忽視這一風險，同時關(guān)稅可能減緩經(jīng)濟增長。這兩種因素結(jié)合將給美聯(lián)儲帶來壓力，因為無法同時應(yīng)對上升的通脹和失業(yè)率。

美聯(lián)儲理事沃勒在接受采訪時表示，考慮到政府調(diào)整進口稅的變化，其影響可能要到今年夏天才能顯現(xiàn)，表明貨幣政策不會立即發(fā)生變化。他認為，關(guān)稅對物價壓力的影響是一次性的，部分通脹影響將被消費需求減弱、就業(yè)率下降以及家庭財富受損所抵消。如果失業(yè)率出現(xiàn)顯著波動，他將準備調(diào)整利率。

克里夫蘭聯(lián)儲主席哈馬克呼吁在高度不確定的情況下對貨幣政策保持耐心。她認為，5月調(diào)整利率還為時過早，美聯(lián)儲可能在6月采取行動。美聯(lián)儲理事庫格勒則表示，她正關(guān)注經(jīng)濟前景可能面臨的風險，尤其是通脹上行和就業(yè)下行的風險。如果通脹上行風險持續(xù)且經(jīng)濟活動和就業(yè)穩(wěn)定，她支持維持當前政策利率。

此外，多位美聯(lián)儲官員強調(diào)了美聯(lián)儲獨立性的重要性。卡什卡利表示，貨幣政策的獨立性是美國經(jīng)濟成功的基石，反駁了特朗普政府關(guān)于美聯(lián)儲出于政治原因制定政策的說法。芝加哥聯(lián)儲主席古爾斯比也表示，美聯(lián)儲使通脹回落至2%目標的長期預(yù)期至關(guān)重要，美聯(lián)儲的獨立性在此過程中扮演重要角色。

特朗普多次向鮑威爾喊話降息，甚至揚言解雇鮑威爾，但鮑威爾均不為所動。盡管如此，特朗普仍希望美聯(lián)儲降息并在社交媒體上表達不滿。鮑威爾表示，在關(guān)稅問題上調(diào)整貨幣政策“為時過早”。

4月以來，特朗普政府的關(guān)稅政策引發(fā)市場波動，一度導致美國股匯債“三殺”。多位美聯(lián)儲官員認為，金融市場波動可能使美國經(jīng)濟增長承壓。庫格勒指出，金融市場的波動令人擔憂，如果環(huán)境持續(xù)收緊，可能會對未來經(jīng)濟增長造成壓力?？ㄊ部ɡ麆t認為，近期國債收益率上升和美元走弱可能會給美國經(jīng)濟帶來額外壓力，減少對美國的投資將提高借貸成本，限制債券發(fā)行能力，并降低美元作為世界儲備貨幣的地位。

受特朗普稱無意解雇鮑威爾等言論的影響，本周美債收益率有所下降，美元指數(shù)反彈。十年期美國國債收益率連續(xù)四天下跌，三十年期美國國債收益率也有所下降。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數(shù)有所反彈。