國(guó)際金價(jià)從每盎司3000美元升至3500美元附近，多空雙方激烈博弈，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)。受此影響，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨金價(jià)23日下跌4.7%，但24日又反彈了0.7%。

今年以來(lái)，國(guó)際和國(guó)內(nèi)金價(jià)累計(jì)漲幅均達(dá)28%左右，超過(guò)2024年全年表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2024年初紐約和倫敦的金價(jià)還在每盎司2050美元附近，不到一年半時(shí)間已升至最高每盎司3500美元，漲幅一度超過(guò)70%。這種漲幅在歷史上較為罕見(jiàn)，僅在上世紀(jì)80年代和1972年至1974年間出現(xiàn)過(guò)類(lèi)似情況。

多家國(guó)際金融機(jī)構(gòu)如高盛、瑞銀和摩根大通紛紛看多黃金，預(yù)測(cè)金價(jià)將繼續(xù)上漲。高盛預(yù)計(jì)現(xiàn)貨黃金價(jià)格到今年年底將升至每盎司3700美元，到2026年年中將達(dá)到每盎司4000美元。金價(jià)快速上漲讓消費(fèi)者措手不及，例如上海白領(lǐng)王小姐表示，足金飾品從每克800元左右漲至每克1000多元，沒(méi)有等到回調(diào)機(jī)會(huì)反而越來(lái)越高。

市場(chǎng)分化明顯。一方面，投資類(lèi)需求增加，黃金ETF規(guī)模接近1600億元；另一方面，消費(fèi)市場(chǎng)疲軟，上海黃金交易所的黃金出庫(kù)量較去年同期下降35.7%。隨著金價(jià)上漲，一些投資者開(kāi)始出售收益較大的金條產(chǎn)品，黃金回購(gòu)市場(chǎng)變得活躍。

分析人士認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)降息、地緣政治動(dòng)蕩等傳統(tǒng)因素推動(dòng)了金價(jià)上漲，但此次飆漲主要源于投資者對(duì)美元美債等美國(guó)資產(chǎn)的信任度下滑。近期美國(guó)市場(chǎng)出現(xiàn)股債匯“三殺”，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的作用進(jìn)一步增強(qiáng)。貿(mào)易政策不確定性、逆全球化趨勢(shì)以及美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)上升等因素也支撐了金價(jià)。

華安基金總經(jīng)理助理許之彥表示，黃金定價(jià)已開(kāi)啟新周期，各國(guó)央行持續(xù)購(gòu)金，黃金配置需求發(fā)生結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變。中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許保險(xiǎn)基金投資黃金，各國(guó)央行也在提高黃金儲(chǔ)備份額，這些因素支持了黃金需求。然而，全球貿(mào)易政策緊張情緒若得到緩解，資金可能會(huì)離開(kāi)黃金這個(gè)“避風(fēng)港”。

金價(jià)快速上漲引發(fā)了“黃金投資熱”。社交媒體上關(guān)于“炒金”“搶金”的討論熱度不減，一些人甚至通過(guò)消費(fèi)貸、信用卡或互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)貸款購(gòu)買(mǎi)黃金。對(duì)此，江蘇銀行等多家銀行提醒，信用卡資金不得用于投資領(lǐng)域。民商事律師郭強(qiáng)指出，通過(guò)信用卡套現(xiàn)炒金投資、貸款買(mǎi)金投資均涉嫌違規(guī)，存在法律風(fēng)險(xiǎn)。一旦金價(jià)下跌，加杠桿買(mǎi)金會(huì)面臨更大損失。

世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)CEO王立新表示，許多國(guó)內(nèi)投資者將黃金視為短期投機(jī)工具而非長(zhǎng)期資產(chǎn)配置工具，導(dǎo)致投資行為不理性。建信期貨分析師何卓喬建議，投資者應(yīng)了解黃金ETF、積存金、實(shí)物黃金等投資渠道和相關(guān)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，參與市場(chǎng)需保持理性、量力而行。