節(jié)中離岸人民幣狂飆樂觀預期驅(qū)動跳升

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2025-05-04 20:35:23 第一財經(jīng)

五一假期期間，海外市場樂觀情緒攀升，“賣出美國”的交易出現(xiàn)反轉(zhuǎn)——美股大幅反彈，美元指數(shù)一度漲破100大關。與此同時，人民幣對美元也出現(xiàn)大漲。5月2日（周五），美元/離岸人民幣的開盤和收盤價相差671點，受到關稅或下降等樂觀預期的驅(qū)動，離岸人民幣跳升。

外匯專家劉楊表示，現(xiàn)在市場呈現(xiàn)貿(mào)易戰(zhàn)開打則美股、美債、美元跌，談則美股、美債、美元漲。同時，人民幣不會因美元指數(shù)上漲而走弱，更可能與美元共同對一籃子貨幣走強。

截至當周收盤，標普500指數(shù)已連續(xù)九個交易日上漲，創(chuàng)下自2004年以來最長連漲紀錄，基本抹平了4月初以來的跌幅。美元指數(shù)的跌勢也被止住。貿(mào)易戰(zhàn)的緩和是主要原因之一，例如美國豁免對加拿大和墨西哥汽車零部件25%的關稅。經(jīng)濟數(shù)據(jù)的韌性也安撫了市場。盡管最新公布的美國一季度實際GDP同比下降0.3%，但符合市場普遍預期。高盛表示，由于企業(yè)在關稅實施前加速進口，導致凈出口對GDP拖累達-4.8個百分點，為有史以來最大。

關鍵在于5月2日公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示4月新增17.7萬人，顯著高于市場預期，失業(yè)率維持在4.2%，強化了市場對美國經(jīng)濟韌性的信心。受此影響，高盛將美聯(lián)儲首次降息的時間點從6月推遲至7月的FOMC會議。

嘉盛集團資深策略師斯考特稱，各界逐漸意識到“對等關稅”是被用作談判策略的。當前市場認為美國和一些亞洲國家可能會部分達成協(xié)議，而對歐洲等貿(mào)易順差較大的國家則可能會花更長時間。但整體來看樂觀情緒在升溫。當前美債的擔憂也已經(jīng)開始緩和，有一些傳聞稱部分亞洲國家可能會以買美國國債來促成貿(mào)易協(xié)議的達成。近幾周在美國國債拍賣期間，創(chuàng)紀錄的間接國債投標可能是線索之一。

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