美國濫施關稅不僅沖擊全球貿易市場,還加劇了全球金融市場的震蕩。最近,亞洲貨幣對美元大幅升值,亞洲出口商和險資機構紛紛平倉美元頭寸,加速資金回流。
這種變化只是全球投資者降低美元資產配置的一個縮影。分析人士認為,無論美國關稅政策如何調整,進一步降低美元資產配置已成為許多國家和地區(qū)及機構的必然選擇。
繼歐元、日元對美元大漲之后,更多亞洲貨幣也大幅飆升。面對港元升值,中國香港金管局連續(xù)四次出手,以維持聯(lián)系匯率制度。5月7日,1個月期港元銀行同業(yè)拆息下跌58個基點至3.08%,為2008年以來的最大跌幅。自上周五以來,中國香港金管局已四度入市,累計投入資金超千億港元。
同一天,新臺幣兌美元匯率穩(wěn)定在1美元兌30元新臺幣上方。此前,5月2日新臺幣兌美元單日升值4.37%,報收31.064創(chuàng)15個月新高;5月5日,新臺幣兌美元繼續(xù)大漲升值5.03%,盤中最高升至28.81。兩個交易日內兌美元升值超過10%。
瑞銀發(fā)表報告稱,此輪新臺幣上漲的主要推手是保險公司、企業(yè)等進行的匯率對沖以及此前新臺幣融資套利交易的止損。中國臺灣地區(qū)壽險公司發(fā)行新臺幣保單后,再拿這些錢投資海外美元資產,這種策略帶來較大的貨幣錯配風險。
亞洲貨幣集體走強,結合前期歐元、日元大幅攀升來看,全球資金持續(xù)從美元資產出逃。今年以來,美元指數下跌幅度已超10%,看跌美元情緒依然主導市場,全球市場逆轉美元資產超配的態(tài)勢已經形成。
德意志銀行4月中旬的統(tǒng)計數據顯示,外國投資者持有約18.4萬億美元的美國股票和7.3萬億美元的美國固定收益資產,其中僅10國集團的外國投資者就擁有約13.7萬億美元的未對沖美國資產。
此前對美元資產的信任局面在美國濫施關稅之后發(fā)生了變化,隨著亞洲國家和地區(qū)拋售其儲備貨幣,可能會引發(fā)大規(guī)模撤離美元的情況。橡樹資本聯(lián)席首席執(zhí)行官Armen Panossian透露,由于擔心美國貿易政策會損害經濟和投資環(huán)境,該公司客戶正在討論將其對美國資產的敞口削減最高達10%的問題。
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