黃金有跌回300元一克的可能性嗎？

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2025-05-08 09:59:46 百度

黃金價(jià)格在2025年跌回300元/克的可能性極低?，主要原因如下：

一、基本面與市場(chǎng)環(huán)境支撐金價(jià)高位

?央行持續(xù)購(gòu)金?

全球央行2024年購(gòu)金量突破1000噸，中國(guó)連續(xù)18個(gè)月增持黃金儲(chǔ)備至7300萬盎司，形成長(zhǎng)期價(jià)格托底效應(yīng)。

?地緣政治與通脹風(fēng)險(xiǎn)?

俄烏沖突、臺(tái)海局勢(shì)及美國(guó)滯脹預(yù)期（CPI同比3.5%）持續(xù)刺激避險(xiǎn)需求，強(qiáng)化黃金的避險(xiǎn)屬性。

?美元信用弱化?

美元指數(shù)跌至三年低點(diǎn)（99.49），美債收益率突破4.5%，黃金作為“去美元化”工具的戰(zhàn)略地位進(jìn)一步鞏固。

二、機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)與價(jià)格區(qū)間分析

?國(guó)際金價(jià)預(yù)測(cè)?：

主流機(jī)構(gòu)普遍預(yù)測(cè)2025年國(guó)際金價(jià)在2600-3250美元/盎司區(qū)間，對(duì)應(yīng)國(guó)內(nèi)價(jià)格約為680-980元/克，顯著高于300元水平。

?悲觀情景下的最低估值?：

摩根士丹利等機(jī)構(gòu)對(duì)全年均價(jià)的悲觀預(yù)測(cè)為2800美元/盎司（約680元/克），仍遠(yuǎn)高于300元/克。

三、極端情景的局限性

即使出現(xiàn)以下極端情況，金價(jià)跌幅也難以觸及300元/克：

?美聯(lián)儲(chǔ)加息至6%?：

歷史數(shù)據(jù)顯示，加息周期中金價(jià)最大跌幅僅11.5%（如2023年520→460元/克），按此比例推算，2025年極端跌幅也難以達(dá)到300元/克。

?技術(shù)面支撐位?：

國(guó)際金價(jià)3300美元（國(guó)內(nèi)約800元/克）是關(guān)鍵支撐位，若跌破，回調(diào)目標(biāo)也僅指向3050-3100美元（國(guó)內(nèi)約750元/克）。

四、長(zhǎng)期邏輯的穩(wěn)定性

?供需關(guān)系?：全球經(jīng)濟(jì)未現(xiàn)大規(guī)模衰退，黃金需求持續(xù)增長(zhǎng)，而供應(yīng)端未顯著增加。

?市場(chǎng)共識(shí)?：300元/克被普遍視為“情緒化偽命題”，長(zhǎng)期支撐邏輯（如央行購(gòu)金、避險(xiǎn)需求）未發(fā)生根本性改變。

綜上，?黃金跌回300元/克需全球經(jīng)濟(jì)全面高速增長(zhǎng)、地緣風(fēng)險(xiǎn)完全消退等極端條件，而當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境與機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)均不支持這一可能性?。

(責(zé)任編輯：zx0002)

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