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2025年的黃金還是避險(xiǎn)資產(chǎn)嗎 多重因素強(qiáng)化價(jià)值

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2025-05-17 21:07:58  IT數(shù)碼之窗

2025年，黃金在降息周期、地緣沖突和去美元化等因素影響下，避險(xiǎn)屬性得到加強(qiáng)，通脹對(duì)沖價(jià)值更加明顯。盡管短期內(nèi)受宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)波動(dòng)影響，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，黃金的配置價(jià)值仍然顯著。

數(shù)據(jù)顯示，2025年3月底，倫敦現(xiàn)貨黃金定盤價(jià)達(dá)到3115.10美元/盎司，較年初上漲了17.79%；上海黃金交易所Au9999黃金收盤價(jià)也較年初上漲了19.02%。2025年第一季度全球黃金需求為1206噸，中國(guó)金條和金幣投資需求為124噸，環(huán)比增長(zhǎng)48%。2024年全球央行購(gòu)金量創(chuàng)下了55年來(lái)的新高，達(dá)到1136噸，其中中國(guó)、波蘭和新加坡的增持占比超過(guò)40%。

驅(qū)動(dòng)因素包括貨幣政策、地緣風(fēng)險(xiǎn)和去美元化。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)2025年將降息至3.75%-4.0%，實(shí)際利率下降可能推高金價(jià)約15%。俄烏戰(zhàn)局、紅海航運(yùn)危機(jī)和臺(tái)海局勢(shì)等地緣政治風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)推升黃金的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。全球政府債務(wù)率高達(dá)100%，新興市場(chǎng)國(guó)家正加速重構(gòu)外匯儲(chǔ)備，提升黃金儲(chǔ)備的需求強(qiáng)烈。

從投資策略來(lái)看，短期交易應(yīng)以逢高布局空單為主，并嚴(yán)格設(shè)置止損（如3315美元上方），警惕超跌反彈的風(fēng)險(xiǎn)。中長(zhǎng)期配置方面，黃金ETF持倉(cāng)量同比增長(zhǎng)327.73%，適合作為資產(chǎn)組合分散工具，目標(biāo)價(jià)可看向2300-2500美元/盎司。結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)則需關(guān)注央行購(gòu)金、亞洲實(shí)物買盤（如印度進(jìn)口量同比增加35%）及科技需求復(fù)蘇（如芯片制造用金）。

(責(zé)任編輯：zx0001)
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