最近,美國財政部公布數(shù)據(jù)顯示,2025年3月,在美債前三大海外債主中,日本增持49億美元,持倉11308億美元,繼續(xù)穩(wěn)坐第一;英國增持290億美元,持倉7793億美元,從第三躍居第二;中國減持189億美元,持倉降至7654億美元,成為第三大債主。這是今年以來中國首次減持美債。自2022年4月起,中國的美債持倉一直低于1萬億美元,且整體處于減持趨勢,2022年至2024年分別減持1732億、508億和573億美元。
中國減持美債并非一時沖動,背后有深層次原因。美國債務問題嚴重,聯(lián)邦債務總額在2025年4月已達36.2萬億美元,占GDP的123%,遠超國際公認的60%警戒線。債務依靠“借新還舊”模式,2025財年到期債務達9.3萬億美元,占總債務三分之一,利息支出壓力不斷增大,預計2025年利息支出將增至9520億美元。美國國內(nèi)政策失誤導致通脹預期飆升至4.3%,消費者信心指數(shù)跌至67.8,經(jīng)濟滯脹風險增加。2025年4月,美國股債匯市場出現(xiàn)大幅波動,三大股指創(chuàng)下五年最大單日跌幅,10年期美債收益率三天內(nèi)飆升40基點,美元指數(shù)年內(nèi)累跌超過10%。在這種形勢下,美債信用體系面臨前所未有的挑戰(zhàn),減持美債有助于中國降低美元資產(chǎn)風險敞口,規(guī)避潛在金融風險。
此外,中國減持美債也是構建新儲備體系的重要一步。2024年央行黃金儲備增加182噸,人民幣跨境支付系統(tǒng)(CIPS)交易額突破120萬億元,表明中國正積極構建“黃金 + 本幣 + 多元化資產(chǎn)”的新儲備體系。減持美債為完善這一體系提供更多資源和空間,增強國家金融穩(wěn)定性和自主性。中美關稅戰(zhàn)持續(xù)升級,涉及商品規(guī)模達4500億美元。中國減持美債不僅是對美國關稅政策的有力回應,通過影響美債市場收益率曲線,增加美國財政部融資成本,也在貿(mào)易博弈中增加籌碼,展現(xiàn)出中國在經(jīng)濟領域維護自身權益的決心和能力,不再過度依賴美元資產(chǎn),而是通過多元化資產(chǎn)配置應對外部經(jīng)濟壓力。
中國減持美債是在復雜的全球經(jīng)濟和政治形勢下做出的戰(zhàn)略決策,對中國意義重大,既能規(guī)避金融風險、優(yōu)化資產(chǎn)配置,又能維護經(jīng)濟主權,并對全球金融格局產(chǎn)生深遠影響。
面對國際經(jīng)濟環(huán)境變化,中國減持了189億美元的美國國債,持有量降至7654億美元。與此同時,美國主權信用被降級,特朗普則迫切希望訪華。中國再次在美債市場上采取行動,這次力度較大
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