泡泡瑪特被炒成大牛股潮玩經(jīng)濟全球崛起

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2025-05-19 08:18:10 輝仔觀察

泡泡瑪特被炒成大牛股潮玩經(jīng)濟全球崛起！2025年的陽光穿透東京秋葉原的霓虹燈牌，美國洛杉磯世紀(jì)城的購物中心里，凌晨四點的隊伍已蜿蜒至星巴克門前。這些排隊者不為奢侈品首發(fā)，不為科技新品，只為搶購一只定價99元人民幣、造型萌酷的Labubu搪膠毛絨玩具。泡泡瑪特以市值2628億港元的姿態(tài)，將“谷子經(jīng)濟”推上全球消費舞臺的中央。

翻開泡泡瑪特2024年財報，全年營收130.38億元，同比激增106.92%；凈利潤31.25億元，增幅高達188.77%。更驚人的增長來自海外：2025年第一季度，其海外收益同比增長475%-480%，美洲市場增速達895%-900%，歐洲市場突破600%。在洛杉磯門店，原價99元的Labubu 3.0被炒至2300元，溢價超20倍。這種增長并非孤例。淘寶天貓數(shù)據(jù)顯示，2024年新入駐潮玩商家超2.5萬家，雙11期間新商成交金額同比增長30%。閑魚平臺2025年第一季度谷子交易額創(chuàng)歷史新高，國產(chǎn)IP谷子交易額首次超越日本，哪吒IP周邊銷量同比暴漲2346.2%。當(dāng)傳統(tǒng)奢侈品巨頭開云集團因北美市場下滑13%而市值縮水時，泡泡瑪特卻以71.3%的海外毛利率，在潮玩賽道上跑出了奢侈品級的盈利能力。

在深圳海岸城泡泡瑪特門店，25歲的金融分析師林悅每月消費超2000元。“這不僅是玩具，是職場壓力的解壓閥，是朋友圈的社交貨幣?！彼南M心理折射出“谷子經(jīng)濟”的本質(zhì)——情緒價值的資本化。中研普華數(shù)據(jù)顯示，Z世代在潮玩消費中占比達78%，05后群體月均購買2.9次，單次消費超百元。泡泡瑪特深諳此道，其IP孵化周期已縮短至6個月，遠超行業(yè)平均水平。Labubu系列通過與Vans的聯(lián)名，將潮玩IP植入潮流文化基因；MEGA系列400%大娃以1299元定價切入輕奢市場，在二手平臺溢價至2109元，完成從“玩具”到“收藏品”的蛻變。這種情緒投資邏輯在猿輔導(dǎo)“知識點盲盒”和Keep“運動成就盲盒”等跨界產(chǎn)品中延續(xù)，推動功能性盲盒市場以40%增速擴張。

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