紅杉中國可能在未來某個(gè)時(shí)間點(diǎn)退出法國設(shè)計(jì)師品牌Ami Paris。Ami首席執(zhí)行官Nicolas Santi-Weil向時(shí)尚媒體FashionUnited確認(rèn)了這一消息，但表示這并非緊急事宜。他解釋說，紅杉中國的退出是正常的商業(yè)運(yùn)營決策，尤其是在投資成本高于收入回報(bào)的情況下。盡管如此，他也強(qiáng)調(diào)品牌目前的財(cái)務(wù)狀況良好。

2021年，紅杉中國宣布對(duì)Ami進(jìn)行戰(zhàn)略性投資，成為持有多數(shù)股權(quán)的控股股東，具體持股比例未公開。據(jù)法國時(shí)尚行業(yè)媒體報(bào)道，紅杉中國持有約60%的股權(quán)，并正在與投資銀行Centerview Partners合作尋找接手買家。

Ami很少主動(dòng)向外界透露運(yùn)營情況。2023年6月，Nicolas Santi-Weil在接受意大利時(shí)尚媒體采訪時(shí)透露，品牌當(dāng)年的銷售額目標(biāo)是超過3億歐元。2021年和2022年的收入分別為2.3億和1.3億歐元，而在2019年只有3500萬歐元。銷售額翻倍的原因之一是Ami呈現(xiàn)了一個(gè)相對(duì)可負(fù)擔(dān)的輕奢設(shè)計(jì)師品牌形象。其T恤、衛(wèi)衣和褲裝的核心價(jià)位在1000元至5000元之間，外套和大衣則在7000元至1萬元。衛(wèi)衣和T恤在社交媒體上獲得最多分享，大部分消費(fèi)者被桃心A標(biāo)志吸引，這帶來了辨識(shí)度和炫耀屬性。

2021年底，Nicolas Santi-Weil在接受《福布斯》采訪時(shí)表示，中國是Ami線下門店業(yè)績表現(xiàn)最好的市場。當(dāng)時(shí)中國門店總數(shù)為8家，同年的銷售額增長了300%。這一年也是品牌發(fā)展的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，紅杉中國將其作為首個(gè)進(jìn)行投資的國際設(shè)計(jì)師品牌。此后，Ami在中國開啟了激進(jìn)擴(kuò)張計(jì)劃。截至2023年6月，Ami在中國開設(shè)有17家門店，目前門店總數(shù)已上升到24家，而其在法國僅有11家店。隨之跟上的還有營銷投入，包括在蘇州舉辦時(shí)裝秀和在北京三里屯太古里開設(shè)全球首家咖啡店。

Ami是紅杉中國布局高端時(shí)尚領(lǐng)域的開局品牌。宣布收購Ami股權(quán)后，紅杉中國又任命中國版《Vogue服飾與美容》創(chuàng)刊主編張宇為投資合伙人，隨后投資、收購了韓國潮流品牌We11done、法國配飾品牌DESTREE和挪威設(shè)計(jì)師品牌Holzweiler。投行伯恩斯坦董事總經(jīng)理Luca Solca認(rèn)為，紅杉中國已經(jīng)從對(duì)Ami的投資中獲益。

然而，全球高端消費(fèi)市場遇冷，設(shè)計(jì)師品牌首先受到?jīng)_擊。2023年初，由紅杉中國于2021年投資的加拿大奢侈電商Ssense宣布裁員7%，這是其成立20年來首次裁員。Ssense的特點(diǎn)是集合大量小眾設(shè)計(jì)師品牌，其中不少僅成立數(shù)年。

事實(shí)上，就連Ami也無法避免受到趨勢周期影響。它因?yàn)樘倚腁標(biāo)志被認(rèn)知，但這也使其市場形象從設(shè)計(jì)師品牌變?yōu)槌迸?。盡管近期已經(jīng)在社交媒體上極大弱化了對(duì)該標(biāo)志的曝光，但能否取消還未可知。社交媒體上有消費(fèi)者反饋，除了帶有“桃心A”logo的衛(wèi)衣等爆品外，Ami其他產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和質(zhì)量并不出彩。作為沒有歷史文化積淀的年輕品牌，其主要依靠流行爆品來吸引消費(fèi)者。

We11done和Holzweiler也沒能復(fù)制Ami在中國的成功，密集開設(shè)一波門店后就沒有再引發(fā)太多討論，DESTREE幾乎沒有在中國市場現(xiàn)身過。根據(jù)Nicolas Santi-Weil的說法，紅杉中國是在Ami財(cái)務(wù)狀況仍相對(duì)健康的情況下選擇離開，這或許意味著紅杉中國布局高端時(shí)尚領(lǐng)域的步伐已經(jīng)暫告一段落。

大型投資公司收購設(shè)計(jì)師品牌的舉措自落地起就存在爭議。運(yùn)營狀況較好的高端服飾品牌通常以銷售鞋履、手袋等容易復(fù)制的標(biāo)品為主。紅杉中國所選擇的品牌均以銷售服裝為主，從中可以看到紅杉中國篩選投資對(duì)象中的標(biāo)品邏輯。然而，這些產(chǎn)品的審美和仿造門檻都不高，山寨品牌泛濫且在一定程度上影響了品牌形象。高端品牌難以像大眾品牌和美妝品牌那樣在銷售額上實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式的高速增長。高端服飾不是生活必需品，其吸引力來自于設(shè)計(jì)、工藝和情感共鳴，這種共鳴難有標(biāo)準(zhǔn)定義，今日對(duì)投資人和消費(fèi)者的吸引力在未來并不一定有效。