日本國債標售遇冷全球債市波動加劇債務危機引發(fā)連鎖反應

小大

用微信掃描二維碼
分享至好友和朋友圈

關(guān)鍵詞：

2025-05-30 08:42:55 光明網(wǎng)

日本財務省27日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，日本對外凈資產(chǎn)達到創(chuàng)紀錄的533.05萬億日元（1美元約合143日元），但仍不敵德國，下滑至世界第二位。這是日本34年來首次失去全球最大債權(quán)國的位置。

上周，日本長期國債拍賣遇冷，在全球債券市場引發(fā)連鎖反應。這不僅暴露出日本經(jīng)濟深層次問題，還反映出全球經(jīng)濟在高債務、通脹壓力以及美國政策不確定風險下的困境，進一步放大了全球債市風險。5月20日，新發(fā)行的20年期日本國債拍賣結(jié)果慘淡，投標倍數(shù)跌至2.5倍，達到2012年以來最低水平，其平均價格與最低接受價格之間的差距飆升至1.14，反映出市場需求嚴重低迷。受此影響，20年期日本國債收益率上升到2000年以來最高水平，30年、40年期國債收益率也出現(xiàn)飆升。5月23日，日本最大的壽險公司——日本生命保險宣布，截至今年3月底，它持有的日本國債已經(jīng)出現(xiàn)巨額賬面浮虧，金額高達3.6萬億日元（約合250億美元），比去年同期暴增兩倍。

日本國債遇冷成因復雜，反映出一些結(jié)構(gòu)性問題和長期深層次矛盾。自2024年起，日本央行逐步縮減量化寬松，每月購債規(guī)模從5.7萬億日元降至5萬億日元，計劃至2026年降至2.9萬億日元。這一縮表進程直接削弱了市場對國債的流動性支撐，而傳統(tǒng)買家如壽險公司卻未填補缺口，導致供需失衡加劇。此外，日本首相石破茂近期公開承認“日本財政狀況比希臘更糟”。根據(jù)國際貨幣基金組織最新數(shù)據(jù)，日本的公共債務已達國內(nèi)生產(chǎn)總值的234.9%，大大超過希臘在歐債危機期間最高的比重。日本預計將用于償還債務利息的支出占到年度預算的約25%?；谶@樣的債務狀況，石破茂的言論徹底擊潰市場對財政可持續(xù)性的信任。

另外，日本總務省5月23日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，受大米等食品價格大幅上漲影響，今年4月份日本去除生鮮食品后的核心消費價格指數(shù)同比上升3.5%至110.9，連續(xù)44個月同比上升。通脹壓力迫使市場預期央行進一步加息，從而推升債券收益率。受日本國債影響，全球債市風險正在放大。一方面，日元套利交易規(guī)模巨大，若收益率繼續(xù)攀升，國際資本或大規(guī)模平倉，引發(fā)流動性緊縮。另一方面，日本作為美債第一大持有國，其拋售壓力可能加劇美債波動。高盛日前認為，近期美國國債的大部分拋售壓力實際上并非源于美國本土因素，而是日本清理后端持倉的副產(chǎn)品。

12 全文共 2 頁下一頁

關(guān)閉

日本國債標售遇冷 全球債市波動加劇 債務危機引發(fā)連鎖反應

相關(guān)新聞

今日熱點

頻道熱點

日本國債標售遇冷全球債市波動加劇債務危機引發(fā)連鎖反應