隨著傳統(tǒng)存款利率跌破1%的心理關(guān)口，越來越多的人開始尋求更高回報的投資渠道。面對這一趨勢，多家理財公司推出了按月或按季分紅的理財產(chǎn)品，以滿足投資者在穩(wěn)健前提下對確定性收益的需求。

目前市場上待售、正在募集和處于存續(xù)期的分紅型理財產(chǎn)品共有25款，數(shù)量超過2024年發(fā)行的同類產(chǎn)品。市場分析認(rèn)為，這類產(chǎn)品兼具保本與分紅雙重特性，符合當(dāng)前投資者求穩(wěn)為主、兼顧收益的核心訴求，成為低利率時代理財市場的增長點。

農(nóng)銀理財最近發(fā)布了“長輩悅享”主題產(chǎn)品，成立滿三個月后可按月現(xiàn)金分紅?；浙y理財、渝農(nóng)商理財?shù)裙疽灿蓄愃飘a(chǎn)品待發(fā)售。中國理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前待售的分紅型理財產(chǎn)品有17款，正在募集中的有1款，2025年處于存續(xù)期的產(chǎn)品有7款。

理財產(chǎn)品的分紅是指將投資收益分配給投資者。在單位凈值大于1的情況下，管理人依據(jù)產(chǎn)品說明書約定的方式和時間進行分紅。常見的分紅方式有兩種：一種是現(xiàn)金分紅，即將一部分投資收益直接折算成現(xiàn)金發(fā)放到投資者賬戶；另一種是紅利再投資，即將分紅金額按照分紅當(dāng)天的單位凈值轉(zhuǎn)化成新的產(chǎn)品份額進行再投資。

對比過去三年的數(shù)據(jù)，2022年的分紅型理財產(chǎn)品有4款，2023年有9款，2024年有21款。東方金誠金融業(yè)務(wù)部執(zhí)行總監(jiān)張麗分析稱，分紅型理財產(chǎn)品增多的原因在于低利率環(huán)境下，儲戶不滿足于存款收益，資金轉(zhuǎn)向收益更高的理財市場。此外，存款利率下行導(dǎo)致債券、非標(biāo)債權(quán)等固收類資產(chǎn)收益率下降，傳統(tǒng)理財產(chǎn)品收益空間被壓縮，理財公司通過分紅型產(chǎn)品設(shè)計提升收益吸引力，緩解“資產(chǎn)荒”壓力。

近期，商業(yè)銀行新一輪存款利率調(diào)降使得國有大行和主要股份行的定存掛牌利率普遍進入“1時代”。與此同時，純債類產(chǎn)品因債市波動表現(xiàn)低迷。傳統(tǒng)安全資產(chǎn)收益率下滑，使投資者對能夠提供收益增強方案的理財產(chǎn)品需求變得尤為迫切。

某城商行財富管理業(yè)務(wù)人士表示，經(jīng)歷市場波動后，許多投資者風(fēng)險偏好趨于保守和穩(wěn)健。分紅型理財產(chǎn)品核心定位是穩(wěn)健，首要目標(biāo)是控制風(fēng)險和保障本金相對安全，其次通過分紅機制追求潛在超額收益。這種“先守后攻”的特性契合了當(dāng)前大量投資者的心態(tài)。定期的現(xiàn)金分紅能為投資者提供可預(yù)期的現(xiàn)金流，對于有定期補充生活費需求或希望看到賬戶實際進賬體驗的投資者來說，具有重要吸引力。

北京財富管理行業(yè)協(xié)會特約研究員楊海平指出，近期商業(yè)銀行開啟新一輪存款利率調(diào)降，至少有一定比例的投資者在尋找替代產(chǎn)品。分紅型理財產(chǎn)品可以作為存款的替代品，在當(dāng)前時機下加強營銷，有助于留住客戶資金。

平安理財方面表示，設(shè)立分紅機制的理財產(chǎn)品基于對投資者長期投資和短期現(xiàn)金流需求的洞見，為投資者提供了更多元化的選擇。分紅代表了長期價值投資思維，通過定期分紅，投資者可以定期分享經(jīng)營成果，既滿足長期投資收益又滿足短期流動性需求。

興業(yè)銀行認(rèn)為，對于運作期較長的理財產(chǎn)品，現(xiàn)金分紅可以讓投資者提前享受到投資收益，獲得現(xiàn)金流，避免等待時間過長。分紅后產(chǎn)品的單位凈值有所下降，使產(chǎn)品看起來更適合追加購買。

理財公司和專家提醒投資者需理性看待分紅型理財產(chǎn)品。興業(yè)銀行解釋稱，分紅本質(zhì)上是理財產(chǎn)品凈值增長的兌現(xiàn)，并不代表額外的投資收益，產(chǎn)品分紅后單位凈值會有所下降。建議投資者根據(jù)自身風(fēng)險承受能力和投資目標(biāo)來選擇。

張麗表示，分紅依賴底層資產(chǎn)表現(xiàn)，如果債券、非標(biāo)債權(quán)等收益波動影響，可能不及預(yù)期甚至為零。長期封閉式產(chǎn)品雖提供分紅，但本金需到期贖回，短期內(nèi)可能面臨資金需求壓力。

楊海平提示，分紅型理財產(chǎn)品的底層資產(chǎn)包括固收類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)，還可能包括分紅型保險產(chǎn)品、非標(biāo)債權(quán)等。其分紅表現(xiàn)和最終收益率取決于底層資產(chǎn)的表現(xiàn)，因而存在分紅不確定性和收益波動的風(fēng)險。投資者也可能面臨流動性風(fēng)險。

劉思佳認(rèn)為，未來在低利率市場環(huán)境下，銀行理財業(yè)績比較基準(zhǔn)走低或為大趨勢。機構(gòu)應(yīng)優(yōu)化產(chǎn)品貨架，提供多元配置策略產(chǎn)品，結(jié)合市場趨勢、地域特征等因素提供差異化產(chǎn)品。在產(chǎn)品費率方面，除了降費以外，機構(gòu)還可以建立與產(chǎn)品實際收益掛鉤的費率機制，加強與投資者利益綁定，提升客戶信任感。同時，機構(gòu)可通過加強投資者教育，引導(dǎo)理性建立收益預(yù)期，客觀看待產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下滑。