6月1日，理想汽車公布了2025年5月的交付數(shù)據(jù)。5月份，理想汽車交付新車40856輛，同比增長16.7%。截至2025年5月31日，理想汽車歷史累計交付量為130.15萬輛。同期，理想汽車在全國已投入使用2414座理想超充站，擁有13195個充電樁。

理想汽車在造車新勢力中被視為“標(biāo)桿”。其成功主要歸因于早早擺脫虧損并實現(xiàn)盈利。理想汽車快速上岸的關(guān)鍵在于聚焦利潤更高、受眾更廣的增程車型和L6到L9的“套娃模式”。這兩個關(guān)鍵點使理想汽車在造車新勢力中的賺錢能力最強。即便是在價格戰(zhàn)不斷的2023和2024年，理想汽車的毛利率依舊穩(wěn)定在20%以上。

然而，在新能源汽車市場的激烈競爭下，理想的領(lǐng)先優(yōu)勢開始減弱。過去很長時間里，理想汽車通過增程車型領(lǐng)先其他新勢力，但其成功也引來了眾多車企模仿。據(jù)統(tǒng)計，2021年汽車行業(yè)只有4款產(chǎn)品采用增程式技術(shù)，而2024年上市的增程電動車已經(jīng)超過50款。隨著越來越多增程車型上市，理想汽車面臨的競爭壓力越來越大。

目前，理想“L系列”共有L6到L9四款車型，這些車型本質(zhì)上可以視為一款“超大車型”，雖然在部分高端配置上有區(qū)別，但車機系統(tǒng)、語音助手等大致相同。一季度，理想L6實現(xiàn)銷量4.4萬輛，占理想全系銷量的58%，消費者在選擇理想品牌時優(yōu)先選擇入門級別的L6，這會拉低理想汽車的車均售價，進而對其盈利能力造成影響。

從最新披露的財報來看，一季度理想汽車分別實現(xiàn)營收和凈利潤259億和6.5億，增速分別為1.14%和9.75%。雖然凈利潤重回正增長，但1.14%的營收增速是過去幾個季度以來最低的。

理想汽車的成功可以用“一招鮮，吃遍天”來概括。理想汽車是少數(shù)一開始就選擇走增程路線的車企之一，這一路線在早期還引起不少爭議。不過，增程確實有其優(yōu)勢，解決了新能源汽車用戶的里程焦慮。2015年成立后，理想汽車只推出了“理想ONE”這一款增程車型，并且這款車型沒有高配、低配之分，只有車身顏色可供用戶選擇。這款車型后來卻“賣爆了”。

據(jù)媒體統(tǒng)計，理想ONE在停產(chǎn)前累計交付量突破20萬輛，其中2020—2022年分別為3.26萬、9.05萬、7.88萬輛。感受到增程車型的巨大潛力后，理想汽車一直聚焦增程車型。目前理想汽車主銷的“L系列”全部還是在走增程路線。

當(dāng)然，理想汽車也在不斷優(yōu)化技術(shù)。例如，理想L7的增程器采用1.5T四缸發(fā)動機直驅(qū)發(fā)電機，配合容量31.9kWh的電池組，可以實現(xiàn)綜合續(xù)航超1400公里（NEDC工況）。長續(xù)航的關(guān)鍵在于“增程器只發(fā)電不驅(qū)動”，發(fā)動機始終處于高效發(fā)電區(qū)間，熱效率高達43%。

理想汽車成功顛覆了傳統(tǒng)燃油車的駕乘體驗，將重點放在了“舒適+科技”上，把“冰箱、彩電、大沙發(fā)”搬上了汽車。以定價最低的理想L6為例，其延續(xù)了現(xiàn)有家族式設(shè)計風(fēng)格，使用懸浮式中控屏與副駕駛娛樂屏組成的連屏布局，采用真皮座椅，并支持壓縮機冰箱等配置。

今年一季度，理想汽車業(yè)績增長明顯放緩。一季度理想汽車實現(xiàn)營收和凈利潤259億和6.5億，增速分別為1.14%以及9.75%。拉長周期來看，理想汽車的凈利潤表現(xiàn)尚可，但營收增長近乎停滯。導(dǎo)致業(yè)績增長放緩的原因很多，但整體來看，還是跟聚焦增程車型有關(guān)。隨著市場上增程車型的增多，理想汽車所面臨的競爭壓力也將越來越大。

另外，增程這一技術(shù)路線的紅利期預(yù)計也將進入尾聲。純電車型的續(xù)航在不斷延長，增程技術(shù)路線未來的增長還會進一步放緩。理想汽車成了眾多車企研究的對象，無論是增程還是“冰箱，彩電，大沙發(fā)”，如今市場上都有太多平替對象。理想汽車也意識到這一點，今年2月份，理想汽車在社交媒體上爆出了首款純電SUV“理想i8”，預(yù)計將在今年7月份發(fā)布，五座SUV理想i6將于9月發(fā)布。

對于理想汽車而言，發(fā)力純電是一個不錯的新故事，但要講好這個新故事并不容易。數(shù)據(jù)顯示，目前在高端純電市場中，市場份額占比最高的品牌是蔚來。盡管如此，高端純電的滲透率仍然處于低位。在高端新能源車市場，消費者更青睞增程或插混這種沒有里程焦慮的車型，對純電車型不太“感冒”。