巨子生物最新聲明！可復(fù)美檢測(cè)數(shù)據(jù)曝光，華熙生物“宣戰(zhàn)”遭硬懟成分爭(zhēng)議升級(jí)！國(guó)內(nèi)醫(yī)美行業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)“成分風(fēng)暴”。近日，巨子生物與華熙生物因“重組膠原蛋白”真實(shí)含量問(wèn)題爆發(fā)激烈爭(zhēng)議，從產(chǎn)品成分質(zhì)疑升級(jí)至公開(kāi)“商戰(zhàn)”。在618大促的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，涉事產(chǎn)品可復(fù)美“膠原棒”1.0版本已在多個(gè)電商平臺(tái)下架。

隨著事件進(jìn)一步發(fā)酵升級(jí)，背后隱藏的技術(shù)路線之爭(zhēng)與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)缺失問(wèn)題也浮出水面。化妝品行業(yè)人士指出，巨子生物和華熙生物的爭(zhēng)議本質(zhì)是兩家企業(yè)對(duì)市場(chǎng)份額和行業(yè)主導(dǎo)權(quán)的爭(zhēng)奪。

昨晚，巨子生物發(fā)布最新回應(yīng)，并公布了多家權(quán)威檢測(cè)機(jī)構(gòu)的檢測(cè)數(shù)據(jù)：經(jīng)多個(gè)檢測(cè)機(jī)構(gòu)對(duì)多批次“膠原棒”進(jìn)行檢測(cè)分析，確認(rèn)產(chǎn)品中重組膠原蛋白含量均大于0.1%。巨子生物強(qiáng)調(diào)，可復(fù)美相關(guān)產(chǎn)品不存在“虛假宣傳”的行為。同時(shí)，可復(fù)美膠原棒1.0版本因售罄陸續(xù)下架，并非網(wǎng)傳的“悄悄下架”。

近幾年，憑借核心護(hù)膚品牌可復(fù)美，巨子生物的業(yè)績(jī)節(jié)節(jié)攀升，2024年可復(fù)美品牌貢獻(xiàn)45.4億元，營(yíng)收占比達(dá)到82%。然而，巨子生物也多次因產(chǎn)品成分陷入爭(zhēng)議，輿論風(fēng)波使得公司的品牌公信力受到嚴(yán)峻考驗(yàn)。

巨子生物與華熙生物“開(kāi)撕”的導(dǎo)火索源于香港大學(xué)化學(xué)博士郝宇發(fā)布的檢測(cè)報(bào)告。5月24日，他表示，通過(guò)高效液相色譜氨基酸定量法（HPLC）檢測(cè)巨子生物旗下可復(fù)美“膠原棒”，結(jié)果顯示重組膠原蛋白含量?jī)H為0.0177%，遠(yuǎn)低于產(chǎn)品標(biāo)注“非微量成分”0.1%以上的水平。更關(guān)鍵的是，膠原蛋白的核心氨基酸甘氨酸未被檢出，因此郝宇質(zhì)疑該產(chǎn)品涉嫌虛假宣傳。

巨子生物迅速作出回應(yīng)，于同日發(fā)布聲明，表示指控“嚴(yán)重失實(shí)”，并公布自檢結(jié)果，稱其產(chǎn)品膠原蛋白含量符合標(biāo)準(zhǔn)。然而，郝宇在后續(xù)文章中繼續(xù)質(zhì)疑巨子生物的檢測(cè)方法未公開(kāi)具體數(shù)據(jù)，且未回應(yīng)為何檢測(cè)不到甘氨酸的問(wèn)題。

6月1日，戰(zhàn)況進(jìn)一步升級(jí)。華熙生物高調(diào)介入，發(fā)布聲明力挺郝宇，并暗指巨子生物“擅長(zhǎng)網(wǎng)絡(luò)水軍運(yùn)營(yíng)”，長(zhǎng)期散布“玻尿酸過(guò)時(shí)論”。華熙生物以強(qiáng)硬措辭將矛盾公開(kāi)化。當(dāng)晚，巨子生物反擊，稱已收到郝宇所用檢測(cè)機(jī)構(gòu)（上海東譜檢測(cè)技術(shù)服務(wù)有限公司）的聲明，該機(jī)構(gòu)否認(rèn)授權(quán)郝宇公開(kāi)檢測(cè)報(bào)告，并強(qiáng)調(diào)其檢測(cè)方法存在局限性。郝宇則質(zhì)疑該聲明的真實(shí)性，并稱巨子生物仍未公布第三方檢測(cè)結(jié)果。

新浪財(cái)經(jīng)注意到，在多個(gè)主流電商平臺(tái)的可復(fù)美和巨子生物旗艦店，“膠原棒”1.0版本已下架，2.0版本則仍在正常銷(xiāo)售。至于1.0版本何時(shí)重新上架，客服人員表示不確定。

6月4日晚間，巨子生物發(fā)布最新回應(yīng)，并公布了多家權(quán)威檢測(cè)機(jī)構(gòu)的檢測(cè)數(shù)據(jù)。巨子生物表示，可復(fù)美相關(guān)產(chǎn)品真實(shí)添加了重組膠原蛋白成分，不存在網(wǎng)傳的“虛假宣傳”行為。此外，公司強(qiáng)調(diào)，自4月16日起，可復(fù)美膠原棒2.0版本已開(kāi)始迭代上新，而1.0版本因售罄陸續(xù)下架，部分渠道仍有庫(kù)存銷(xiāo)售，并非網(wǎng)傳的“悄悄下架”。

雙方隔空交鋒后，陜西省相關(guān)監(jiān)管部門(mén)介入并啟動(dòng)核查。這場(chǎng)爭(zhēng)議也迅速蔓延至資本市場(chǎng)。5月24日至發(fā)稿前一個(gè)交易日收盤(pán)，巨子生物股價(jià)下跌約13%，華熙生物則上漲了約9.8%。

巨子生物與華熙生物之間的爭(zhēng)論表面上是圍繞重組膠原蛋白檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)的學(xué)術(shù)辯論，實(shí)則折射出兩大行業(yè)巨頭的市場(chǎng)角力。佛山市三水區(qū)、南海區(qū)化妝品行業(yè)協(xié)會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)海鋼濤表示，從原料上來(lái)說(shuō)，大企業(yè)希望擁有一定的話語(yǔ)權(quán)。在他看來(lái)，這場(chǎng)看似關(guān)于標(biāo)準(zhǔn)與技術(shù)的爭(zhēng)論，其實(shí)質(zhì)是兩家企業(yè)對(duì)市場(chǎng)份額和行業(yè)主導(dǎo)權(quán)的激烈爭(zhēng)奪。

華熙生物是中國(guó)玻尿酸行業(yè)的龍頭企業(yè)，業(yè)務(wù)涵蓋原料、醫(yī)療終端和功能性護(hù)膚品三大板塊。憑借“醫(yī)美茅”的地位，華熙生物市值曾一度超過(guò)千億。然而，近年來(lái)，隨著玻尿酸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，華熙生物自2023年起業(yè)績(jī)出現(xiàn)滑坡，2024年公司營(yíng)收下滑11.61%至53.71億元，歸母凈利潤(rùn)暴跌70.59%至1.74億元。

與此同時(shí)，資本市場(chǎng)對(duì)重組膠原蛋白的關(guān)注度飆升。西南證券研報(bào)指出，據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2017-2022年重組膠原蛋白市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合增速為63%，預(yù)計(jì)2022-2027年增速為42.4%，達(dá)到1083億元，占比60%。

在此背景下，憑借重組膠原蛋白技術(shù)，成立于2000年的巨子生物迅速崛起。2022年公司登陸港交所，成為“膠原蛋白第一股”，其在2011年推出的護(hù)膚品牌可復(fù)美已成為公司增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。

華熙生物此次介入爭(zhēng)議，被視為是對(duì)巨子生物市場(chǎng)擴(kuò)張的直接反擊。實(shí)際上，不久之前，華熙生物就曾點(diǎn)名“炮轟”多家券商研報(bào)“硬吹”重組膠原蛋白，并表示透明質(zhì)酸“過(guò)時(shí)論”的興起本質(zhì)上是一場(chǎng)由“浮躁資本”構(gòu)建的題材幻象。

在6月3日給到媒體的回應(yīng)中，華熙生物表示，公司從來(lái)反對(duì)的不是膠原蛋白的科研和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化，而是名稱游戲。華熙生物并不認(rèn)為重組膠原蛋白這個(gè)概念可以獨(dú)立支撐一個(gè)行業(yè)，膠原蛋白可能是一個(gè)獨(dú)立的研究和轉(zhuǎn)化類(lèi)別，但重組膠原蛋白這一概念還需要經(jīng)歷時(shí)間的考驗(yàn)。

此次爭(zhēng)議暴露出的另一核心問(wèn)題，是重組膠原蛋白行業(yè)缺乏統(tǒng)一的檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致不同機(jī)構(gòu)采用不同方式檢測(cè)，結(jié)果差異巨大。據(jù)可復(fù)美在聲明中透露，國(guó)家藥監(jiān)局已于2025年啟動(dòng)化妝品中重組膠原蛋白及其檢測(cè)方法的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定。

海鋼濤坦言，過(guò)去多年，化妝品行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定基本處于放任自流的狀態(tài)，更關(guān)鍵的是，化妝品一直被歸類(lèi)為精細(xì)化工產(chǎn)品來(lái)管理。然而，從當(dāng)前消費(fèi)者的認(rèn)知和市場(chǎng)需求來(lái)看，化妝品已經(jīng)不能再如此被簡(jiǎn)單歸類(lèi)，從行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)制定上來(lái)看，顯然存在嚴(yán)重的滯后性。

值得注意的是，此次并非巨子生物首次陷入產(chǎn)品爭(zhēng)議。2025年4月，可復(fù)美產(chǎn)品被指違規(guī)添加表皮生長(zhǎng)因子（EGF），EGF被國(guó)家藥監(jiān)局明確禁止添加，因其可能引發(fā)皮膚異常增生等問(wèn)題。巨子生物否認(rèn)指控，并稱經(jīng)監(jiān)管部門(mén)檢查未發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，輿論風(fēng)波使得巨子生物的品牌公信力受到嚴(yán)峻考驗(yàn)。

盡管爭(zhēng)議不斷，巨子生物近年來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)依然亮眼。2024年，公司營(yíng)收55.39億元，同比增長(zhǎng)57%，歸母凈利潤(rùn)20.62億元，同比增長(zhǎng)42%。其中，可復(fù)美品牌貢獻(xiàn)45.4億元，同比增長(zhǎng)62.9%，占總營(yíng)收的82%。

然而，巨子生物的經(jīng)營(yíng)也隱藏著不少隱憂。一方面，近年來(lái)，隨著錦波生物、創(chuàng)健醫(yī)療等企業(yè)紛紛布局重組膠原蛋白賽道，部分市場(chǎng)份額被分流，可復(fù)美的收入增幅已呈現(xiàn)出下滑趨勢(shì)。盡管可復(fù)美依然貢獻(xiàn)了超80%的營(yíng)收，但巨子生物另一品牌可麗金的占比則持續(xù)下滑至15.2%。有業(yè)內(nèi)人士表示，這種高度集中的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)使得公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，一旦可復(fù)美遭遇市場(chǎng)信任危機(jī)，整體業(yè)績(jī)可能受到嚴(yán)重影響。

另一方面，2024年，巨子生物的銷(xiāo)售及經(jīng)銷(xiāo)開(kāi)支高達(dá)20.08億元，同比增長(zhǎng)72.5%，而研發(fā)投入為1.07億元，營(yíng)收占比1.9%，在行業(yè)中處于中下水平。依賴頭部主播和KOL種草的模式雖然短期內(nèi)能拉動(dòng)增長(zhǎng)，但與此同時(shí)也推高了成本，巨子生物凈利率從2020年的約69%下降至2024年的約37%。

巨子生物與華熙生物的“膠原蛋白羅生門(mén)”已超出單純的產(chǎn)品成分之爭(zhēng)，雙方“開(kāi)撕”的局面既是企業(yè)間市場(chǎng)博弈的縮影，同時(shí)可能也是未來(lái)行業(yè)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)逐步走向完善的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。