6月5日，長(zhǎng)安汽車發(fā)布公告稱，其間接控股股東兵器裝備集團(tuán)旗下的汽車業(yè)務(wù)將分立為一家獨(dú)立的中央企業(yè)，由國(guó)務(wù)院國(guó)資委履行出資人職責(zé)；而兵器裝備集團(tuán)的軍工業(yè)務(wù)則被并入兵器工業(yè)集團(tuán)。分立后，長(zhǎng)安汽車的間接控股股東將變成這家新成立的央企。

此前，兵器裝備集團(tuán)通過全資控股的中國(guó)長(zhǎng)安汽車集團(tuán)股份有限公司對(duì)長(zhǎng)安汽車進(jìn)行間接控股。中國(guó)長(zhǎng)安汽車集團(tuán)股份有限公司持有長(zhǎng)安汽車約21.56%的股份。如今，長(zhǎng)安汽車從原先央企間接控股的一家公司升級(jí)為央企，與一汽、東風(fēng)地位相同。

同一天，東風(fēng)汽車也發(fā)布公告稱，公司暫不涉及相關(guān)資產(chǎn)和業(yè)務(wù)重組。這并不難理解，因?yàn)閮杉已肫笕绻?，必然伴隨著重重博弈。自兩家企業(yè)傳出整合消息以來，各自都獲得了更多資源。長(zhǎng)安汽車升級(jí)為央企，東風(fēng)汽車也得到了湖北省政府的支持，湖北省省長(zhǎng)曾為東風(fēng)與華為的合作站臺(tái)，這些因素都增加了整合的難度。

長(zhǎng)安與東風(fēng)傳出整合的消息最早是在今年2月9日，當(dāng)時(shí)兩家公司都發(fā)布公告表示它們的間接控股股東正與其他國(guó)資央企集團(tuán)籌劃重組事項(xiàng)。但二者的整合并不容易。

除了原有燃油車業(yè)務(wù)外，長(zhǎng)安汽車旗下有啟源、深藍(lán)、阿維塔三大新能源品牌。啟源定位低端市場(chǎng)，深藍(lán)負(fù)責(zé)中端市場(chǎng)，阿維塔則融合了華為、寧德時(shí)代、長(zhǎng)安的優(yōu)勢(shì)，定位高端市場(chǎng)。去年這三大品牌累計(jì)銷量為73.5萬輛，同比增長(zhǎng)52.8%。今年1-5月，長(zhǎng)安新能源汽車銷量為35.09萬輛，同比增長(zhǎng)46.89%，5月單月銷量突破9.48萬輛，同比增長(zhǎng)70%。

東風(fēng)的新能源業(yè)務(wù)主要分為兩大板塊：嵐圖和猛士是中高端品牌，東風(fēng)風(fēng)神、東風(fēng)奕派、東風(fēng)納米面向低端市場(chǎng)。去年東風(fēng)新能源品牌銷量為86萬輛，同比增長(zhǎng)64.4%。今年1-5月，東風(fēng)新能源車銷售29.9萬輛，同比增長(zhǎng)118.1%。

就財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)而言，長(zhǎng)安汽車一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入341.61億元，歸母凈利潤(rùn)13.53億元，同比增長(zhǎng)16.81%。針對(duì)新能源業(yè)務(wù)的虧損問題，長(zhǎng)安計(jì)劃通過銷量增長(zhǎng)向盈虧平衡靠近。長(zhǎng)安汽車預(yù)計(jì)今年新能源車銷量將突破100萬輛，增長(zhǎng)率超過36%。此外，長(zhǎng)安還開展了“涅槃”行動(dòng)，目標(biāo)是改善新能源業(yè)務(wù)的盈利情況，深藍(lán)品牌有望在2024年實(shí)現(xiàn)單月盈虧平衡，阿維塔則可能在2026年達(dá)到盈虧平衡。

東風(fēng)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也在逐步修復(fù)。去年初步實(shí)現(xiàn)扭虧，今年一季度營(yíng)業(yè)收入同比下降20%至26.28億元，但歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)7.92%，達(dá)到1.51億元。

在車市下行時(shí)期，整合確實(shí)是一種應(yīng)對(duì)困局的方式。然而，央企龐大的體系決定了它們的整合往往會(huì)面臨許多挑戰(zhàn)。即便長(zhǎng)安與東風(fēng)的整合未必會(huì)終止，后續(xù)整合的難度也將顯著增加。